首批QDII2额度或达500亿美元

个人投资者投资境外资本市场的合法途径料于今年开启。

香港中资证券业协会主席、国泰君安国际主席阎峰昨日在出席香港投资基金公会午餐会时表示，合格境内个人投资者（QDII2）目前基本方案的讨论接近完成，现正讨论落实时间，相信年底前应该可以推出。

阎峰昨日向早报记者透露，首批QDII2额度或为500亿美元，预计将于年底前落实。

所谓QDII2，就是QDII的个人版本。与合格的境外个人投资者（QFII2）同为个人投资者跨境投资股债的渠道。不同的是，QDII2为境内个人投资者投资境外资本市场，QFII2则反之。

试点区域：

料在全国推行

阎峰预计，围绕“可测、可控、可承受”的考虑，QDII2将会实行封闭性运作，以避免成为海外洗钱和大量资金进出内地的通道；此外，QDII2将实行额度控制，以达到可控目的。

阎峰表示，QDII2将由央行牵头，首批500亿美元的额度，可能会使用尚未用完的QDII额度。结算方面，阎峰预计QDII2将通过外汇存款结算或先用人民币认购再统一换汇。

对于首批QDII2可投资的境外地区，阎峰建议，所有与中国证监会签过备忘录的国家或地区都可以投，但希望第一步选择投在香港市场，“因为做任何东西，香港市场对于中资券商而言，还是比较了解的，风险相对比较小，建议第一步在香港。”

阎峰否认此前QDII2会在国内个别地区试点的说法。阎峰表示，预计QDII2将在全国推行，“因为券商是全国性券商，再分试点地区不太可能。”

而此前，上海、北京、深圳、温州、天津等地方相继表示，期望能够争取到QDII2的试点区域资格，业内也猜测QDII2或将以逐步试点展开。

早报记者了解到，首批QDII2额度或先批给中资券商香港子公司，再由其配发给符合一定条件的境内投资者直接投资境外证券市场。“通道技术上非常简单，因为已经有国泰君安等券商通过B转H业务开通了深市与香港市场联通的通道，再完成沪市联通即可。”

投资门槛：

初期50万元较合适

此前业内预计，QDII2试点初期，个人投资者门槛或设立得较高，预计会在50万元以上，等成熟后逐步降低。

对此，阎峰表示：“监管部门仍在讨论个人资产要求。从券商角度判断，试点初期个人账户资产50万元以上，会比较合适。因为这些客户会具有足够的风险承受能力。”另外，他认为除了资金门槛外，对个人投资者的交易历史和经验也应设有一定门槛，“比如是否了解境外市场，在境内市场的投资长短等。”

一香港经纪商此前曾给出观点认为，从目前已通过其他渠道投资于香港市场的境内个人投资者来看，“他们对正价股票、债券交易成熟度比较高，但对于一些衍生品种的参与度则不高。”

港交所数据显示，虽然于香港上市的公司中约一半都是中资企业，占成交量的70%，但去年港股交易调查结果显示内地投资者仅占9%。

此外，QFII2的准备工作也早已进行，但业内人士预期，QFII2的推出或晚于QDII2，“因QDII2的技术和方案成熟度更高。”

事实上，早在QDII2推出之前，一些国内投资者已通过“地下”投资境外资本市场。“我们早就通过其他渠道投资了香港股市和美国股市。”沪上一小型私募人士说道。

今年以来，恒生指数的涨幅为3.69%，更遑论道琼斯工业指数17.17%的年度涨幅。“对我来讲，现在这个阶段投资A股的机会会更大。”上述私募人士称，如果将来有更多的境内公司于香港上市，“IPO我会很关注。”

值得关注的是，为了分流境内A股的IPO压力，证监会积极鼓励境内公司赴境外上市，而香港市场为最优化选择。为此，证监会继放松了境内企业境外上市的财务门槛后，近一个月来，辽宁、江西、安徽纷纷鼓动辖内企业赴港上市，安徽省政府金融办更是将“鼓励企业赴境外上市”作为今年主要工作任务之一。