“八二”现象令人振奋 四季度行情主线渐清晰

在连续三个交易日对沪综指3000点“狂轰滥炸”之后，本周大盘似乎已顺利夺取了该整数关口的“制空权”。从周二盘面看，受60日均线的依托，继周一站稳3000点之后，沪综指昨日在上行中再度留下一跳空缺口。投资者开始憧憬大盘冲击3100点甚至3200点的可能。市场已处于活跃阶段，成交量明显放大。考虑到本周将有重要的宏观经济数据公布，而且包括创业板“开板”、海外市场波动加剧等多方面影响，近两日的行情到底是“底气十足”还是“虚张声势”，都成了投资者热议的焦点话题。

权重股已激活市场

从本周以来的走势看，以地产、有色板块领涨的局面出现细微变化。尽管昨日权重股纷纷做出盘整姿态，但飞机制造、酿酒和航空等板块先后启动，使得盘中热点扩散，“八二”现象令人振奋。但统计显示，以地产股为例，本周的前两个交易日中，超过120只个股中，有15只涨幅超过10%，98只个股超过沪综指3.62%的两天来的涨幅；不仅如此，十月份以来，有80只地产股累计涨幅逾15%，6只股票涨幅达30%以上。由此可见，近期场内外对本币升值预期下的房地产行业，以及经济复苏下的房地产市场的潜力挖掘，绝非简单的投机行为。后半周，上述权重板块的走向对大盘仍有决定性影响。

流动性新增生力军

根据央行公布的最新数据，前三季度国家外汇储备增加3266亿美元，第三季度增加1488亿美元。其中仅9月份，外汇储备就增加618亿美元，而一季度外汇储备增加只有77亿美元。这大有“热钱卷土重来”的势头。中金公司报告对三季度数据估算，剔除投资收益和汇兑损益，同时考虑到对外投资引起的资金流出，不可被解释的资本流入或超过500亿美元。花旗银行最新报告也表示，三季度的不可解释外汇来源总计为407亿美元。该行观点认为，在资产增值和人民币升值预期情况下，今年中期市场普遍担心的流动性并没有发生改变，未来由海外资金流入所导致的被动货币投放有望成为新增流动性的主要推动力量。

经济数据或超预期

另外，本周四将公布三季度CPI和PPI等重要经济数据。和讯网预测显示，十大券商机构对9月份CPI的期望值为-0.7%，对PPI的期望值为-7.1%，对三季度GDP的期望值为8.9%。其中，海通证券首席分析师陈露预计从今年11月份开始，CPI同比增长率将扭转持续数月为负的局面。这种经济复苏乐观预期的加强，将提升投资者对整体市场及相关行业的信心。分析人士认为，随着周期性行业个股推高市场估值中枢，未来估值较低的行业如金融、消费(商业、医药)将逐渐获得关注。此外，随着市场消化完超预期的经济数据，三季报将是未来的投资主线。