光伏商机变形记—从上游到下游

“国内外光伏电站这一优良的投资窗口已经显现，新兴市场机会在未来两三年的时间内相继出现。”正泰太阳能副总裁陆川在12月3日-5日举行的“第五届中国对外投资合作洽谈会-中国可再生能源海外投资论坛”上如是说道。

近几年，我国光伏产业因海外贸易摩擦以及以国内外光伏政策的不稳定性面临舆论唱空、投资者迷茫的波动期。行业内外都在思考光伏未来的机会到底在哪里？光伏的上游组件制造业的低迷让更多的投资者将目光投向了下游光伏电站。在国内光伏厂商新一轮的逆境探索中，已有许多企业在“以下游电站建设带动组件销售”的经营模式上表现出不错的盈利能力。

下游光伏电站投资窗口大幕开启

在正泰太阳能公司的一份行业调研报告中显示，我国2011年以前，当年扩张的产能几乎都能够被次年新增的市场需求消纳，但2011年之后我国光伏组件制造业出现了严重的产能过剩情况，其在2011年的组件总产量远远超过了2012年的需求规模。2013年国内需求虽然有所回暖，但国内光伏组件供过于求的局面仍未得到根本性的扭转的。

对比晶科、英利、天合、阿斯特以及第一太阳这几家光伏企业在2013年1季度销售、毛利率、净利润情况，不难发现以光伏发电为主的阿斯特、第一太阳的财务盈利表现明显好于以光伏组件制造为主的其他几家企业。

此外，在国内外光伏电站建设环节，系统成本符合年降幅达到32%，而上网电价符合年降幅不到20%，也就是说太阳能电站系统的价格降幅要大于光伏电站电价的降幅。诸如日本、土耳其、巴西、澳大利亚等国家，这些国家通过光伏上网电价以及居民用电电价的调整，使两者达到了平衡。德国的光伏上网电价已经远远低于国内居民用电的价格，也就是这些国家的光伏发电已无需依靠补贴来盈利，产业独立性和抗补贴政策退出打击性逐渐增强。

综合以上几个要素，陆川认为投资光伏电站从2007年开始就已经有利可图。正泰太阳能截止今年年底国内外供拥有1GW左右的太阳能光伏发电厂，经营状况都十分稳定。

这一观点在民生银行能源贸易融资业务负责人包育栋处得到了证实。包育栋称，通过民生银行融资的光伏电站项目都取得了很好的收益，企业的还款情况也十分良好。