“中国式”海外投资：数额创纪录 1/3将失败

中国对外直接投资在2013年达到创纪录的1080亿美元，同比增速高达22.8%。此举令中国一跃成为全球最大的投资国之一。然而，Chadbourne & Parke投资顾问Edwin Lee认为，约有30%的对外直投倾向于失败。

美国财经网站Quartz文章援引Edwin Lee观点称，中国对外投资的主要问题在于，过于依赖人际关系以解决问题。如果换一个说法，那就是中国人习惯通过贿赂和赠送礼物来把事情做好。

“他们利用不同寻常的中国式办法，依靠人际关系。过于关注他们自己的目标将为未来的合作埋下隐患。”

在政府“走出去”的政策鼓励下，中国对外投资正越来越多地来自于私营企业。民营企业正与有钱的国有企业一样，进入海外IT、通讯、电力、能源、消费品等领域。

然而，尽管对外投资规模巨大，但中国企业在国外的名声却非常糟糕。比如说，中国企业在非洲的形象就是纯粹为了攫取当地自然资源。

陷入困境的交易也引发了不少国际冲突：上个月，澳大利亚国会议员、矿业大佬Clive Palmer指责中国试图免费获得澳大利亚的资源。

中国的自然资源投资总体看来是政府的无法言说的痛处。过去十年，中国在全球范围内大手笔购买大宗商品。不过，中国矿业协会的一名负责人曾在去年估计，80%的海外矿产交易都失败了。

越来越多的事实表明，大量海外资源采购产生了无数的不良投资。很多大规模交易都在亏钱、承担意料之外的成本、或是产出远远不及预期。

过去八年，中信泰富对澳大利亚铁矿石项目Sino Iron总投资达100亿美元，比预算超了大约三倍。追踪这个项目的分析师称，2014年，即该项目投产的第一个完整年份，可能损失数亿美元。今年2月，中信泰富披露的有关这一项目的最新数据显示：投资99亿美元，负债36亿美元，该公司对这项资产的估值为不到70亿美元。

中国陷入这种境地的原因有多方面。其中一条就是，作为在全球资源热潮中一个后来者，中国经常为西方公司不想买或想卖的资产支付过高的价钱。摩根大通亚洲油气研究部门的负责人达林说，一般而言，中国会为油气资产支付比行业均价高20%的价款。