液化天然气供应过剩利好亚洲

液化天然气（LNG）具有便于储存和运输的优点，这促进了天然气跨境贸易的发展。

作为全球最大的LNG进口地区，亚洲一直以来饱受LNG高溢价困扰，但随着近两年澳大利亚LNG供应大幅增加、美国实现天然气净出口、卡塔尔向亚洲供应LNG、俄罗斯加快在亚洲LNG市场布局等因素影响，亚洲地区的LNG市场供过于求，逐渐由卖方市场向买方市场转变。

亚洲的LNG买家开始在定价机制和相关合同条款设定时掌握话语权，这促使大型LNG供应商调整其LNG业务。

LNG供应量增加竞争加剧

数据显示，2005年以来全球LNG产量和贸易量以惊人的速度增长，截至2013年底已分别由1.7亿吨和1.3亿吨增至3亿吨和2.5亿吨。

由于越来越多的公司和机构看好全球LNG行业发展前景，众多产气大国大力发展LNG产业，其中包括卡塔尔、俄罗斯等传统天然气资源大国，也包括莫桑比克、坦桑尼亚等新兴产气国。

2013年，全球拟增加的LNG产能达2900万吨，其中包括年产1650万吨的俄罗斯亚马尔LNG项目、拥有9条液化生产线的马来西亚民都鲁LNG项目，以及美国的萨宾帕斯二期项目。

同时，随着越来越多的LNG出口项目动工建设或投产，LNG的供应量快速增长，为寻找合适的买家，不同项目之间的竞争加剧，这种趋势在2012年美国LNG出口项目审批和建设进程加快后尤其明显。

页岩气革命令美国从天然气净进口国向出口国转变，并在北美地区形成了“价格孤岛”。分析机构称，即使加上基础设施建设及液化、运输等费用，美国的LNG价格仍低于澳大利亚，在全球LNG市场具有较强竞争力。截至目前，美国已批准36个向自贸国出口LNG的项目和7个向非自贸国出口LNG的项目，还有10多个项目在审批。

同时，莫桑比克和坦桑尼亚等东非国家陆续发现大量天然气资源，并制订了LNG出口计划，莫桑比克甚至有争当全球第三大LNG出口国的目标。另外，澳大利亚、卡塔尔和俄罗斯等国的LNG出口能力增强。不同项目和国家间的竞争日益明显。

总体上看，全球范围有超过50个在建和计划建设的LNG项目，LNG产能将在2020年前爆发式增长。

从中短期看，新增供应快速增长会导致供应过剩，亚洲市场已逐渐成为“买方市场”。今年以来，日本和韩国的LNG进口量下降，但澳大利亚LNG出口量大幅增加，同时美国公司也与亚洲买家签署了LNG供应协议。新增供应增长速度大于需求增长速度，亚洲的LNG期货和现货价格下降。近期，亚洲LNG期货价格已降至油价的13.5%～14%，现货价格由16美元/百万英热单位降至12美元/百万英热单位。

定价机制与合同条款变化微妙

在“买方市场”大背景下，亚洲买家努力争取更优惠的价格及更有利于自身的合同条款，壳牌、道达尔等大型LNG供应商不得不重新掂量其长期坚持的、与油价挂钩的LNG长期合同条款。

壳牌宣布，他们考虑采用混合定价机制，在LNG定价时参考油价和天然气交易中心的现货价格，新定价条款将首先应用于该公司与泰国国油签署的合同，随后在其与欧洲和拉美地区签署的合同中推广。此前，BP和道达尔已在亚洲推广采用了混合定价机制的LNG长期合同，这两家公司今年上半年与中国海油签了从美国自由港及萨宾帕斯项目进口LNG的长期合同，这份合同也是亚洲第一份采用混合定价机制的LNG长期合同。