成品油涨价为炼厂解压 两巨头2季度炼油盈利可保

国家发展改革委１４日上调汽、柴油价格每吨３２０元。分析师表示，此次调价将为国内炼厂５月炼油业务大大“解压”，两大公司二季度炼油可保盈利。

３月和４月份的炼油原油成本分别为８２美元／桶和８１美元／桶，炼厂处于微亏和盈利之间。国信证券行业分析师严蓓娜认为，预计５月炼油原油成本将大幅上升３美元／桶，而此次上调成品油价格相当于提高了炼油毛利３．３１美元／桶，使得５月炼油成本大幅降低，维持微利状况。

申银万国证券石化行业分析师俞春梅表示，此次调价可静态增加炼油毛利３．５７美元／桶，两大公司二季度炼油应可保盈利，上半年两大公司的业绩会保持在较好水平。然而，是否能把成品油调价的３２０元／吨的空间都化为一体化石油公司的盈利，最终还要看零售市场的接受程度。

从全年来看，未来几个月的行业趋势对炼油行业很不利，通胀和原油价格趋势向上，炼油的盈利压力依然很大。招商证券石化行业分析师裘孝峰表示，预计２０１０年国际原油均价在８５美元／桶，如果国内成品油定价机制顺利执行，那国内炼油行业出现较大亏损的可能性较小。按照目前的情况来看，国际原油价格在８０美元／左右时，国内炼厂不会亏损。

裘孝峰预计，经过此次提价之后，中石化炼油的盈利平衡点上升到７５美元／桶左右（实际采购价格）。