五、六月份煤炭市场将持续低迷

展望5-6月份的沿海煤炭市场运行情况，笔者分析，受经济转型发展、煤炭需求不振；节能减排、耗煤量下降；北方港口运能增加，运输宽松；以及丰水期到来、火电压力减轻，进口煤价格优势明显等因素影响；沿海地区用煤需求不会有大的增量，煤炭市场继续保持供大于求的运行态势。

四月份，沿海煤炭运输一波三折，先是市场平淡，运输不畅，到港船舶保持低位；中旬，受部分电厂增补库存影响，到港拉煤船舶增多，海运费小幅上涨；下旬，电厂补库结束，市场再次走淡，到港船舶呈现减少态势，海运费下调。总体来看，四月份，煤炭市场仍保持低位运行，下游需求不旺，沿海煤市供大于求形势严峻。煤炭价格方面，尚未止跌企稳，继续小幅下跌。

1.四月上旬，电厂采购煤炭维持刚性。

今年以来，下游煤炭需求不足，产能过剩，进口规模大，促使社会库存居高不下；此外，水电、核电、气电、风能和太阳能等替代能源发展迅速，煤炭消费量减量成为必然。三月中旬开始，随着气温的不断回升，基础设施建设陆续开工，企业逐步恢复正常生产，电力、钢铁等企业原材料需求有所回升，南方沿海六大电厂日耗煤数量稳定在60万吨的中位水平。与一月和二月份相比，三月份煤炭需求略有好转，但受电厂积极消耗自身库存、对市场继续观望、等待继续降价等因素影响，用户派船拉煤的积极性没有好转，需求乏力。4月6日，随着大秦线检修的开始，秦皇岛、曹妃甸、京唐港等北方港口库存出现小幅下降。

2.四月中旬，部分电厂补库，港口发运量增加。

随着电厂库存的下降，部分华东电厂存煤可用天数降至10天左右，采购欲望提高；而受生产成本作用支撑，煤价下跌幅度收窄；神华等大型煤企已决定四月份不再下调煤价；有煤价“风向标”之称的海运费四月中旬首次全面上涨，煤价跌幅收窄。在煤价即将止跌趋稳的情况下，部分贸易商和电厂开始适当增加了煤炭采购数量，船舶运力需求有所增加。四月中旬，沿海煤炭运输出现为期十天左右的阶段性回暖。

由于煤炭企业的降价措施得到市场认可，价格较为低廉，拉动了下游需求。用户纷纷办理装船手续，促使前期滞销压港的煤种全部打开销路；四月中旬，秦港一改以前的颓废态势，日均煤炭发运量提高到64.3万吨的水平。电厂拉运同忻优、塔优、伊泰、力量等煤种的船舶增多，以上低硫优质煤出现供不应求。受大秦线检修影响，铁路进车减少，部分低硫优质煤炭调进偏少，在用户集中拉运之后，秦港部分低硫煤种缺货，尤其发热量5000大卡煤炭出现阶段性紧缺，京唐港、曹妃甸港船舶增多。

3.阶段性补库存结束，市场恢复平淡。

四月中旬，用户积极拉运煤炭，主要为部分电厂补库需要，并非实质性需求好转而带动的拉运需要；因此，抢运仅仅维持了10天左右，就匆匆结束。此轮下游集中采购仅仅为短暂性行为，后续市场继续保持低迷态势。进入4月下旬，到达北方港口的拉煤船舶已经明显减少，阶段性拉运补库工作宣告结束，后续市场仍不乐观。

今年以来，经济下行压力加大，下游需求不足；受节能减排、治理雾霾等因素影响，水电、核电、气电、风能和太阳能等替代能源发展迅速，耗煤量减少。受下游需求不振、市场疲软、港口库存走高等因素影响，国内煤炭需求持续低迷，大型煤炭企业和贸易商互相攀比降价促销，争取市场份额，导致煤炭行业进入全面亏损阶段。北方港口煤炭平仓价格连续下调，发热量5500大卡动力煤的实际交易价格从年初的510元下跌到4月下旬的410元/吨，累计下跌了100元/吨。

4.五、六月份，市场运行继续低迷。

展望5-6月份的沿海煤炭市场运行情况，笔者分析，受经济转型发展、煤炭需求不振；节能减排、耗煤量下降；北方港口运能增加，运输宽松；以及丰水期到来、火电压力减轻，进口煤价格优势明显等因素影响；沿海地区用煤需求不会有大的增量，煤炭市场继续保持供大于求的运行态势。

用煤淡季到来之际，华东、华南地区火电厂开始对所辖部分机组进行停机检修，耗煤量下降，拉运积极性减弱；促使港口煤炭运输保持低迷，海运费继续保持低位运行。煤炭价格方面，市场疲软之下，北方港口动力煤交易价格还会继续下跌，但受煤炭企业生产成本限制，煤价跌幅将收窄。到了6月底，“迎峰度夏”用煤高峰的到来，火电厂负荷将有所提高，日耗煤数量将大幅增加，将拉动煤炭市场趋向好转，拉煤船舶将有所增加，港口发运量大增，沿海地区动力煤价格将出现企稳止跌态势，并持续小幅上涨。