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疯狂减薪80%,这家石油巨头还能坚持多久?

2020-04-07 09:58:42 石油圈   作者: 子衿  

2019年8月,在巴菲特的资助下,美国西方石油公司(OccidentalPetroleum)逼退雪佛龙,完成了对阿纳达科石油公司(AnadarkoPetroleum)的收购,包括债务在内价值达550亿美元。然而,具有讽刺意味的是,时隔不到一年,在当下新一轮石油寒冬下,曾经“惜败”的雪佛龙,如今能够以远低于当初其收购Anadarko的价格,一举将西方石油公司/阿纳达科整个收入囊中。

如今,新冠病毒仍在全球肆虐,沙特和俄罗斯之间史诗级价格战仍在继续……与2014-2016年的石油危机相比,这一次的情况更加严峻。4月1日,美国页岩油行业的后起之秀惠廷石油公司(WhitingPetroleum)宣布已经向法院申请破产,促使其股票在纽约证券交易所停牌,成为此轮寒冬下首家破产的美国大型石油企业。3月29日,知名油服企业卡博陶粒(CARBOCeramics)也宣布已启动向德克萨斯州南区休斯顿分部的美国破产法院提交第11章破产案的程序。

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疯狂的“节流”

阿纳达科是全球最大独立油气勘探和生产公司之一,截至2018年底,该公司已探明的石油储量达14.7亿桶油当量,在全美页岩油上市公司中排名第三。西方石油公司通过收购阿纳达科一跃成为美国市值第三大石油公司,仅次于埃克森美孚和雪佛龙。

然而,当初的雄心壮志尚还未带来甜头时,满天飞的“黑天鹅”事件让西方石油公司措手不及。和众多石油企业一样,西方石油公司也采取了削减成本,进行“节流”。只不过,因收购阿纳达科而背负470亿美元巨额债务的西方石油公司,节流得更加彻底。

为了削减成本,西方石油公司经过了两轮资本支出削减,将2020年的资本支出从原先的52亿—54亿美元削减至27亿—29亿美元,减少了47%。西方石油公司首席执行官VickiHollub说:“我们正在通过进一步削减成本,以帮助公司抵御大宗商品价格走低的不利影响,应对我们行业和全球经济的宏观经济压力。”

此外,除了进一步削减资本支出外,西方石油公司还计划今年削减至少6亿美元的运营支出,其中包括裁员和“大幅”减薪。

根据《休斯顿纪事报》的报道,西方石油公司发送给员工的文件中表示,公司将从4月1日起开始减薪30%,并暂停许多福利项目。管理层将面临更大幅度的减薪,首席执行官VickiHollub的减薪幅度达81%,其他高级管理人员的薪资将平均减少68%。

西方石油公司的发言人MelissaSchoeb说:“当前的形势正在给我们的行业和全球经济带来前所未有的影响,我们正在采取积极行动,确保公司的健康运转,同时保护就业。”

此外,西方石油公司已暂停发放奖金,停止招聘,同时还向那些希望利用“当前独特的环境重返校园、与孩子或父母共度时光或实现其他个人目标”的员工提供无薪休假。

脆弱的低油价承受力

能否在这场大衰退中幸存下来,取决于石油公司在每桶40美元以下的油价水平下还能维持多久。

根据DallasFederalReserve银行的一项调查,即使是在低成本的二叠纪盆地,盈亏平衡价格也在49美元/桶的水平。该银行的调查发现,在每桶40美元的价格水平下,15%的石油公司能存活一年、甚至更短的时间,24%的石油公司可能可以坚持一到两年。

休斯敦律师事务所海恩斯和布恩(HaynesandBoone)能源业务主席BuddyClark表示,明年将有近100家美国石油公司将启动破产法第11章申请破产保护。这几乎相当于2015年——2016年石油价格暴跌至每桶26美元时美国破产公司总数的总和。

“在这种无利可图的环境下,许多公司将陷入困境,”美国银行(BankofAmerica)分析师表示。

此外,关系低油价承受力的现金流问题,西方石油公司也显得力不从心。

面对当下的困境,除了通过削减支出“节流”外,石油巨头也在着力进行“开源”。壳牌、道达尔、和挪威国油正在发售120亿美元的债券,以应对油价下跌和需求锐减的双重影响可能会在未来几个月对现金流的侵蚀。

然而,再融资能力或许只是头部巨头的“特权”。尤其在此次危机之前,投资者就已经对石油行业疲弱的财务表现感到越来越失望,要求石油公司量入为出,减少开支,偿还债务。

对于身处泥泞中的西方石油公司来说,更是难上加难。3月下旬,继穆迪公司(Moody'sInvestorsService)将西方石油公司的评级下调至垃圾级,惠誉国际评级(FitchRatings)也将该公司的评级下调至垃圾级,随后,西方石油公司债券暴跌。

分析人士表示,倒闭风险最大的是那些债券已经亮起红灯的公司,包括切萨皮克能源公司ChesapeakeEnergy、加利福尼亚资源公司CaliforniaResources,超石油公司UltraPetroleum等大型石油公司,即便是得到传奇投资家巴菲特支持的页岩巨头西方石油公司也不例外。

彭博资讯(BloombergIntelligence)分析师库特(Cutter)表示说:“未来几个月,石油行业的许多其他大公司可能会倒闭。”

 




责任编辑: 张学坤

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