迎峰度夏已进入下半场

近期产地发生多起安全事故，陕、晋、甘地区纷纷部署煤矿安全生产工作。在临近二十大前一段时间，安全生产将成为重中之重，国内煤炭供应或将面临阶段性收缩。但近期影响有限，产地产量仍维持相对高位。目前产地大秦线、蒙冀线发运充足，但市场煤请车率偏低，发运以长协为主。产地近期化工耗煤有望低位回升，持续下跌后也有望迎来非电行业阶段性补库。

进口端目前海外中低卡价格跟随国内走弱，全球发运数据也显示出近期日韩、印度需求一般，海外中低卡煤炭下半年供求关系或偏宽松，仍需中国市场托底。俄煤近期在华南区域有集中到港，8月欧盟对俄煤制裁即将实施，届时其对中国市场将更加依赖。

需求端今年高温天气是煤炭日耗增长的最重要原因。今年高温天气开始时间早，影响范围广，持续时间长，6月居民用电同比大幅增长17.7%，而第二产业同比仅增长0.8%。CCTD沿海八省动力煤终端日耗同比增速从6月份的下降12%提升至7月份的增长7%，环比增幅也远超近年水平，这些变化与高温天气时间节点完全吻合。

不过立秋已近，全国平均气温已接近拐点，迎峰度夏已进入下半场。未来两周，黄淮、江淮、江汉、江南中北部以及四川盆地东部仍多高温天气。而华南、江南南部2-6日会自东向西迎来中到大雨，局地暴雨，降雨的到来也将浇灭上述地区持续已久的高温天气。

全国平均气温

近两日北港市场询盘有所活跃，市场预期8月初电厂放标仍较多。北方港口调入量增加、调出量也维持高位，库存去化偏缓慢。沿海运费来看，受天气及运力需求错配影响，至华南、江内航线运费再次大幅上涨，也显示沿海区域采购积极性较高。

近期沿海市场博弈，终端企业占据上风。目前长协执行趋严，内陆电厂、沿海电厂近期供煤均明显增加，尽管近期日耗阶段性恢复正增长，但库存终端库存却在旺季不降反升，旺季去库速度不甚理想。近期或有所企稳，但5000大卡成交价格预计仍难以超出限价范围，即反弹空间较为有限，迎峰度夏结束前贸易商仍应积极出货为主。