【江湖观点】供需宽松对煤价形成持续压力

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本周产区动力煤市场持续弱势运行，鄂尔多斯地区煤矿销售不畅，部分煤矿有库存积累，下游市场户拉运积极性减弱，长协和刚需维持正常拉运。榆林地区受需求持续走弱影响，矿方为刺激销售纷纷降价，目前多数煤矿普遍拉煤车辆较少，可以随到随装，周边站台及煤厂保持刚需采购。山西晋北区域用户采购积极性同样下降，但因为煤矿以保供长协为主，市场煤余量偏少，因此支撑价格暂稳运行。

从需求情况看，在副热带高压影响下，南方多地最高气温已突破35℃，京津冀局部地区最高气温超过40℃，整个六月国内制冷用电需求较往年显著偏高，进入七月份火电仍将是主力，火电用煤预计会稳中增长。

但是目前国内工业仍处于缓慢恢复状态，经济复苏较为温和，民间投资、外贸出口和房地产对经济的拉动作用偏弱，仅靠居民用电对煤价支撑力度不足。如果后期促进经济增长政策加码，会对市场信心带来提振。

我们在上期的主产区动力煤市场分析报告中曾指出，产区煤价近期连续上行后使下游用户抵触情绪增加，同时在近期进行阶段性补库后，拉运意愿放缓，而贸易商因发运到港持续倒挂，采购积极性一直不高，因此短期内产区煤价将由连续上涨转为震荡状态，部分价格偏高的矿区煤价将高位回落。

由于产区大多煤矿保持正常生产，供应将继续处于高位状态，所以市场供过于求的状态将会持续，对市场煤价也会一直形成压力。