去年煤价低位运行 今年市场或有新变化

去年年初，电厂大都足额签订煤炭中长期合同，去年三月份之后，进口煤大幅涌入，华东华南电厂更多采购具有价格优势的进口煤。国内供给和进口煤补充都保持高位，社会库存又长期较高，导致电厂不着急从市场上采购;而贸易商久等不涨，被迫低价抛货，造成港口煤价在六月中旬跌至去年最低点760元/吨。

去年，国内煤炭需求量增幅较高，但由于国内长协保供和国际市场供应增幅更大一些，给国内煤价带来下行压力。总体来看，国内煤炭需求保持快速增长势头，但受进口煤大量涌入影响，国内市场尤其沿海市场受冲击较大，北方港口市场份额减少，煤炭发运量下降，市场煤价格低位运行。

去年，尽管有“迎峰度夏”、“迎峰度冬”用煤高峰带来的利好，但煤价低位波动时间仍然较长，大概有三个月的时间，港口市场煤报价在每吨800元/吨左右震荡运行。由于发运到港长期处于倒挂状态，贸易商发运积极性下降，部分贸易企业退出市场，也给六月份之后，市场反弹奠定基础。去年，国内煤炭市场需求增加，但煤价低位运行的原因有以下几点：首先，供应保持在高位水平。其次，低价进口煤的大量涌入。再次，高库存压制了煤价上涨。六月中旬到十月上旬，借助迎峰度夏、夏季用煤高峰，以及非电行业复产等利好因素，助推港口煤价保持在800元/吨以上运行，最高升至1050元/吨。而十月中旬至年底，尽管电煤需求不错，但主力电厂大都有充足的长协，以及丰厚的进口煤支撑，对市场煤采购有心无力，因此，对市场煤价格没有多大拉动力。

今年，煤炭中长协签订调整，市场煤交易比重会有所上升。但随着煤炭供需格局改善，部分原属于长协的煤炭流入市场;而阶段性保供措施调整后，煤炭市场将逐渐恢复正常市场交易秩序。国际主要经济体经济形势的改善，可能带来煤炭需求增长，国际煤炭供需形势改善也可能导致我国进口煤价格优势缩小。今年，预计我国煤炭进口量或将在去年高点基础上有所下降，预计进口煤会降至4.5亿吨左右。

今年，我国经济发展面临的外部环境将有所好转，在一系列稳增长、扩内需政策措施的影响下，国内宏观经济有望保持回升向好态势。从主要耗煤行业看，季节性电煤需求仍将是我国煤炭需求增长的重要动力。而在非电行业复产复工的日子，叠加电厂阶段性补库，必然会促使现货市场掀起一片惊涛骇浪。