煤价会在近期止跌吗?

本周，环渤海港口市场延续下行趋势，贸易商报价持续阴跌，市场看空情绪浓厚。下游客户观望为主，港口煤价持续阴跌。本月初至今，环渤海港口煤价累计下跌了29元/吨，较年初下降了140元/吨。

本周周初，煤炭市场延续了上周低迷走势，市场悲观情绪发酵，部分用户刚需采购，依然在压价还盘;而贸易商心态崩溃，大都低于指数5-10元/吨报价，造成煤价大幅回落。而下半周，市场明显转好，受南方气温回升影响，电厂日耗提高;叠加部分用户有抄底囤煤想法，询货开始增多，预报船舶增多，煤炭市场宽松局面初步得到缓解，煤价跌幅收窄。

环渤海港口调入方面，煤矿正常生产，主产地供应充足。与此同时，铁路大秦线开足马力，唐呼线、朔黄线加快外运，环渤海九港日调入量188万吨，处于偏高水平。调出方面，临近“迎峰度夏”，电厂日耗出现小幅增加，部分电厂开始增派船舶赶往环渤海港口拉煤，促使日调出量增加，环渤海港口三天降库30万吨，再次进入缓慢去库模式。此外，由于发运已全面倒挂，市场煤进港数量已有减少趋势;但长协调入数量尚在高位，环渤海港口去库缓慢，矛盾暂难破解，煤炭市场走势偏弱还要持续一段时间。

需求端方面，下游工业生产活动缓慢复苏，叠加华东、华南地区气温回升至20-32摄氏度，民用电负荷得到提振，电厂日耗止跌后小幅增加。但南方地区雨水增多，水电对火电产生挤压作用，叠加沿海电厂库存处于较高的安全边际，补库压力并不大。本周，煤炭市场供需宽松的格局依旧，但多个利好因素出现，促使下半周煤价跌幅收窄。

目前，煤炭市场存在三大利多因素：首先，进口煤到岸成本偏高，部分煤种价格倒挂，单月进口煤量逐渐减少;其次，随着下旬，进入“迎峰度夏”备货期，各环节拉运积极性将有所提升，进而对煤价有所支撑;再次，随着煤价跌幅收窄，甚至有可能触底，引发部分投机和抄底需求，预计港口煤价在跌至620-630元/吨附近存在止跌可能。但受社会库存偏高、环渤海港口去库缓慢等不利因素压制，煤价涨幅很小，上涨时间也很短。