供需两端发力 炼焦煤竞拍成交重心加速上移

6月末以来，国内炼焦煤竞拍市场呈现出成交重心不断上移的显著态势。近期参与线上竞拍的炼焦煤矿挂牌场次及数量可观，成交数量占比较高，且大多煤种涨幅超150元。

据今日智库统计，沁新优质低硫主焦价格从1120元/吨涨至1275元/吨，涨幅155;离柳兑镇公路高硫主焦价格从810元/吨涨至965元/吨，涨幅155;豹子沟高硫主焦价格从651元/吨涨至827，涨幅176;离石神州高硫瘦煤从570元/吨涨至745元/吨，涨幅175;长治潞州小常贫瘦精煤从782元/吨涨至902元/吨，涨幅120。由此可见，近期焦煤竞拍成交重心上移趋势明显，市场交易活跃。

从供应端来看，山西部分地区虽有煤矿产量持续恢复的趋势，但进度较为缓慢;且部分煤矿因井下问题，产量仍未恢复至正常水平，这使得供应端增量相对有限。同时，国内前期因安监及环保因素停减产的煤矿数量较多，像内蒙地区环保检查升级，进一步收紧了区域内的供应。这些因素共同作用，导致炼焦煤现货资源相对紧张。

需求端的表现则为炼焦煤竞拍成交重心上移提供了有力支撑。一方面，铁水产量维持在高位，钢厂在利润驱使下检修意愿不高，对焦炭的刚性需求强劲，进而拉动了对炼焦煤的需求。另一方面，随着焦炭价格上升，下游焦企和钢厂采购积极性提高，且前期焦钢企业焦煤库存处于低位，在市场情绪回暖的情况下，焦企陆续增库原料煤，中间环节洗煤厂及贸易商也积极入场拿货，使得市场需求进一步释放。

在这种供应恢复缓慢、需求较为旺盛的市场格局下，炼焦煤价格近期呈现加速上涨趋势。不过，随着煤价快速冲高，焦化企业也面临成本压力增加的困境，若利润持续承压，可能会抑制其后续对高价炼焦煤的跟涨动能。预计短期内炼焦煤竞拍市场仍会偏强运行，后续需关注煤矿复产进度以及钢厂利润变化对需求端的传导。