8月底的煤炭市场：大战前的寂静

今天不做数据的对比和罗列，就定性地聊几句。

这次的煤炭涨价，究竟是什么原因造成的?

不管市场上的声音有多少种，但往根上说，这次涨价的主要原因，大家的意见都是出奇的一致，那就是“在供给端”，是供给端出了问题导致的煤价上涨。

但是，供给端方面又是什么原因导致的煤价上涨，这个就划分成了两派，公说公有理，婆说婆有理。而这个原因又非常重要，因为它将直接影响下一步的煤价走势。

一方说是政策原因更加主导，核查超能力生产的煤矿是主要原因，其他的处于辅攻的地位。

另一方说是产地接连大雨天气的影响是主导因素，核查是辅攻。

如果是第一种情况，那么煤价上涨之路还远没到头;如果是第二种情况，那么8月下旬将大概率出现煤价的转折。

7月份的煤矿生产数据已经出来了，比之前降下来不少，这个大家都预判到了。8月前期，产地的天气依然延续7月份的样子，极端状况频发，像草原发大水，沙漠汇成河等等，以往从未有过的情况在今年的暑期都发生了，那么，随着下周处暑节气的到来，想必这样的极端天气也就随之结束，产地将重新回归正常了。

因此，我们还是依然坚持这轮煤价上涨的最主要因素在于产地的频繁降雨。当然，别的因素也都有其相应的作用，但主因在此。

那么，在这个前提下，往后随着极端天气的灭失，产地生产的恢复正常，煤价的上涨势必受阻，由增转降也就正常了。

虽然这个周末，产地煤价依然以调涨为主，港口的煤价也依旧处于上升状态，但可以肯定的是，距离煤价的转折点不远了。

另外，我们再来看需求。这轮煤价上涨的最主要动力在火电的煤炭需求，用电量不断创新高，火电的需求不断走高，带动用煤量的急剧攀升、电厂煤炭库存的显著下降。

那么，随着恶劣天气影响的消退，煤炭生产和运输环节的恢复，港口和电厂库存的补充也将得以恢复顺畅。

再有就是，今年以来一直表现不佳的水电，其水位终于有了适当的增长，发电量也比之前有了明显的好转。而随着高温酷暑天气的逐渐减退，光伏发电的效率将有所增加，同时，风也要比之前多了起来，风电也将有所好转。

另外，进口煤的价格优势愈发凸显，早已不是6月份之前比国内煤还贵的样貌了，后续电厂再有补库需求，就又可以让进口煤来调节了。

综上所述，在8月下旬，国内煤炭市场极有可能发生逆转。