多空博弈加剧!煤价何去何从?

近期，在进口煤、长协煤性价比较高背景下，下游采购市场煤的积极性下降，部分卖方出货意愿提升，市场看多情绪降温，价格趋稳运行。截至8月20日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品价格分别收于702、633、564元/吨，日环比分别变动+1、0、0元/吨。

8月下旬，煤炭市场走势如何?

1、产地煤炭供应将缩减

8月下旬，随着主产地降雨强度减弱，天气对煤矿生产的影响将减弱。但临近9月3日阅兵活动，产地煤矿安监力度或较大，矿方生产活动或受限，同时，临近月底，陕、蒙地区部分完成月度生产任务的煤矿或将停产。综上，预计8月下旬，产地煤炭供应或出现减量。

2、终端采购节奏或放缓

一方面，出伏后，国内多数地区高温天气将减少，但也有部分地区高温持续，据中央气象台消息，8月下旬，江南中北部、江淮、江汉南部、黄淮等地将有大范围持续高温天气，日最高气温在35-38℃。整体来看，电厂日耗将缓慢下降，电厂采购节奏或放缓;另一方面，9月3日将举行阅兵活动，8月下旬起，环京区域工业开工率或下降，用煤需求也将随之下降。

3、进口煤采购需求旺盛

近期，进口煤较内贸煤价格优势逐步扩大，电厂招标询货积极性较高，预计短期内国内终端采购进口煤的需求将较为旺盛。

4、淡季新能源发电对火电的替代作用将愈发明显

据国家统计局消息，今年1-7月份，规模以上工业风电、太阳能发电量同比分别增长10.4%、22.7%。同时，今年以来，我国绿证核发与绿证交易规模保持在较高水平。预计随着新能源发电及消纳工作持续推进、电煤消费淡季到来，火电消费受到的挤压将愈发明显。

【结论】

8月下旬，产地煤炭供应将缩减，北港现货资源结构性偏少问题仍存，但终端采购节奏或放缓，加之进口煤采购需求旺盛、淡季新能源发电对火电的替代作用将愈发明显，预计8月下旬，煤炭市场多空博弈热度不减，煤价或将以稳为主、窄幅波动。