调研| 第四代核电产业链之钍基熔盐堆梳理

事件：2025年11月1日，中国科学院宣布甘肃武威建成的2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换，成为全球唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，标志着第四代核能技术取得重大突破。实验堆关键设备100%国产化，整体国产化率超90%。计划2030年前建成30兆瓦研究堆，2035年实现百兆瓦级示范堆并网发电，推动商业化应用。

钍基熔盐堆技术的颠覆性在于， 它用钍替代铀作为核燃料， 彻底解决了传统核电的三大痛点：

1. 安全无忧：熔盐冷却剂遇冷自动凝固， 反应堆“熄火”机制，堪比智能断路器， 福岛式的堆芯熔毁就会成为历史;

2. 资源革命：中国钍储量28万吨，是铀的3倍， 1吨钍的能量，相当于200吨铀， 内蒙古白云鄂博矿区的“钍矿宝藏”，足以支撑千年能源需求;

3. 场景自由：无需依赖海水冷却，沙漠、内陆甚至太空都能部署，与光伏、风电形成“核光风储”多能互补网络。

而包钢股份，凭借其作为铁矿副产品而存在的、成本极低的巨量钍资源，天然地处在了成为未来全球“钍燃料之王”的战略位置。拥有内蒙古白云鄂博矿区探明钍矿储量22万吨，占全国总量的75%以上。远景储量预计超30万吨，矿区总探明资源量可能突破100万吨。1吨钍的能量，相当于200吨铀，内蒙古白云鄂博矿区的“钍矿宝藏”，足以支撑千年能源需求!

钍基熔盐堆概念股主要涉及钍资源、核心设备、关键材料、工程建设等环节：

上游资源

包钢股份：掌控白云鄂博矿区，钍储量占全国约77%，是潜在的钍资源供应商。

中游设备

东方电气：参与主泵、换热器等核心设备研发制造，核电设备技术实力强。

宝色股份：为实验堆提供主容器、堆内支撑装置，解决高温熔盐腐蚀难题。

浙富控股：子公司四川华都提供控制棒驱动机构，应用于实验堆并通过验收。

海陆重工：承制余排换热装置(安全系统关键设备)并通过验收。

上海电气：参与实验堆与示范堆建设，主导二次熔盐换热装置研发。

关键材料

宝钛股份：研发的钛合金用于堆内管道、容器等部件。

方大炭素：核级石墨材料供应商，产品用于中子慢化剂等。

西部材料：供应核级锆材、钛铌合金等用于堆芯与管道。

华菱钢铁：独家研发实验堆安全容器用SA738Gr.B核电钢。

久立特材：高温镍基合金无缝管用于熔盐输送系统。

工程建设

中国核建：核工程建设龙头，参与实验堆等项目。

上海建工：与中科院合作，承担实验堆及部分基建项目。