印尼政府政策由紧转松 2026年煤炭产量或超7亿吨

在全球能源价格上涨与财政增收压力下，印尼政府正在调整此前激进的煤炭减产计划，转向更为灵活的生产管理措施。据印尼矿业专业人士协会(IMPA)近日表示，2026年的煤炭生产工作计划与预算(RKAB)额度有望超7亿吨。

印尼能源与矿产资源部数据显示，截至3月27日，2026财年已批准的煤炭RKAB已达5.8亿吨。该部门称，因新申报系统实施后需进行相应调整，导致今年配额审批周期较往年有所延长。

政策转向：从大幅减产到适度放宽

这一政策立场的转变，与此前形成鲜明对比。今年年初，印尼能源与矿产资源部长巴赫利尔·拉哈达利亚(Bahlil Lahadalia)曾宣布计划将煤炭产量削减至6亿吨左右，而2025年实际产量高达7.9亿吨。

当时，政府认为减产有助于缓解结构性供应过剩并支撑煤价。巴赫利尔曾指出，全球煤炭贸易量约13亿吨，印尼供应占比高达43%，在此市场环境下，供需关系处于失衡状态，导致煤炭价格承压走低。

拟议的减产计划一度引发行业担忧。2月初，印尼煤炭矿业协会(APBI-ICMA)表示，部分成员获批的生产额度远低于其申报量。该协会警告，大幅减产可能导致企业难以覆盖固定运营成本，甚至引发裁员。

印尼雇主协会(APINDO)则建议，减产幅度不应超过10%，且应采取渐进可控的方式。不过之后，印尼经济统筹部长艾尔朗加·哈尔塔托3月19日透露，总统普拉博沃·苏比安托在雅加达总统府举行的会议中特别要求提高全国煤炭产量，以维持价格稳定并增加国家收入。

政策调整动因

印尼政府重新评估煤炭生产政策主要基于两大因素。首先，受供应趋紧及中东地缘政治紧张局势的推动，国际煤价出现大幅反弹，缓和了政府干预供应的紧迫性。截至3月30日，CCI进口3800大卡动力煤价格已上升至58.2美元/吨，较今年年初上涨12.4美元/吨，涨幅27%。

其次，煤价上涨带来了财政机遇。政府正寻求通过大宗商品价格上涨获得超额收益，以增加国家财政收入。相关部门也在积极研究征收煤炭出口关税，以从行业获取更多收入。印尼能源部长同时强调，产量的增加将取决于价格是否维持在盈利水平以及供需能否得以保持平衡。

国内市场义务——平衡市场的关键

在增产的同时维持煤价稳定，很大程度上取决于国内煤炭市场义务(DMO)政策的执行。根据现行规定，煤矿企业须将年产量的25%-30%供应国内，其中面向电厂的售价上限为70美元/吨，部分非电行业为90美元/吨，远低于当前出口参考价。

印尼矿业专业人士协会主席苏迪尔曼·维迪·哈托诺(Sudirman Widhy Hartono)预计，从2024年以来的消费趋势判断，2026年国内煤炭需求将稳定在2亿吨左右，约占该协会预测年产量的28%。

他指出，目前印尼燃煤电厂装机容量未有显著增长，水泥、化肥、冶炼等非电行业煤炭消费亦无明显增加。苏迪尔曼表示，国内市场能够消化一定产量，但若产量增长过快而需求未能同步，煤价将再度承压。

中国市场需求现改善迹象

印尼灵活的生产政策已在中国进口市场有所体现。据中国买家反馈4月船期货源增加，反映出随着越来越多印尼矿商在RKAB获批后，能够正常安排出口船期。

同时，随着国内煤价上涨及国际海运费回落影响，海运煤价格优势凸显，中国进口采购趋于活跃。电企纷纷加大招标力度，调整库存结构，对当前价格水平的接受度有所提升。

据了解，部分电厂倾向于采购性价比更高的低卡煤。据中国煤炭资源网获悉，国内某电企完成了4月船期进口煤招标，3150大卡和3200大卡煤成交价分别为舱底含税419元/吨和422元/吨，相当于巴拿马型煤离岸价43.7美元/吨和44.1美元/吨。

随着交易逐步活跃，海运费小幅回升，南加里曼丹至中国华南港巴拿马型船运费上涨至9.5美元/吨左右。目前，印尼3800大卡巴拿马型动力煤离岸价报61美元/吨附近。

市场人士表示，未来数周将密切关注印尼RKAB配额的最终批复情况以及煤炭出口关税的官方消息，这两大信号将明确印尼煤炭产量及价格走势。