光伏产业订单火爆资本看淡 新一轮扩产展开

经历了短暂的寒冬后，光伏产业仿佛又回到了盛夏季节，工厂加班加点生产也难以应付源源不断的订单，新一轮的扩产计划正在热火朝天地展开。不过，股市对于市场的大好形势却似乎无动于衷，甚至可以用冷若冰霜来形容。

沸腾的市场

现在，随便找哪家中国光伏电池和组件生产企业问他们的生产情况，得到的回答大都可以概括为两个字：很忙。订单太多，几乎所有的光伏生产企业都在加班加点地赶工，却还是不能满足所有的需求。

“我们一直在加班加点，很多订单都接不了了。”无锡尚德电力有限公司投资者关系部主管张建敏告诉中国商报记者，尚德今年的销售目标是1.3G瓦，但看现在的生产销售情况，这个数字可能会进一步上调。而尚德今年的产能是1.4G瓦，也就是说，企业今年将满负荷运转。此前，尚德公司董事长施正荣向媒体透露，公司开足马力却无法满足接踵而至的订单。

另一家中国光伏电池的龙头企业英利新能源今年的销售目标是950~000兆瓦，与上一年度相比，增幅超过71%。“我们今年年初就已经锁定了全年90%的订单。”英利新能源投资者关系部总监苗青对中国商报记者说，目前公司全年的订单计划都已排完了，今年10月前后将公布明年的销售计划，形势非常乐观。

“明年的需求比今年还好。”张建敏说，从尚德的订单情况来看，明年的需求将继续呈现强劲的增长。

据有关分析机构预测，今年全球光伏市场电池组件有望达到12G瓦，比去年增长100%。行业普遍预测明年市场需求为14～15G瓦左右，而高盛最近的分析报告则认为，明年全球光伏组件的安装量将有望达到17G瓦。

世界发达国家对光伏组件需求的快速增长使光电市场范围正在快速地向欧洲以外的市场扩展。过去德国一直是世界光伏的最主要市场，但美国正在迎头赶上。去年，美国光电市场的安装量仅仅名列世界第四。美国太阳能产业协会主席罗恩·雷施表示，今年美国光电的安装量将有望翻番，达到1G瓦，成为世界第二大光电市场。而业内分析师预测，美国光电市场正在进入爆发增长阶段，2012年的市场容量将增长至4G瓦。

今年7月底，美国参议院能源委员会投票通过了美国千万太阳能屋顶计划，这极大地鼓舞了行业对未来的美好预期。

根据千万太阳能屋顶计划，预计从2012年开始，美国将投资2.5亿美元用于该项计划。根据测算，该项立法的补助资金可以补贴40GW的新安装容量，加上地面光伏电站、各州联邦政府补贴，到2021年，美国光伏市场总量有望超过100GW，将取代德国成为未来世界光伏市场的引擎。

此外，意大利、捷克、日本等国家的市场需求也快速攀升。全球知名的太阳能产业研究机构Solarbuzz最新发布的光伏市场分析报告显示，2010年全球将有9个国家对太阳能安装量需求超过250MW，而2009年只有6个国家超过250MW。

为了应对强劲的市场需求，国内光伏企业纷纷扩产或新建工厂。7月8日，英利新能源宣布扩大400兆瓦产能；无锡尚德则计划投资26.8亿元人民币在上海闵行区建设1G瓦电池组件生产基地；常州天合光能有关负责人表示，计划明年实施2GW电池组件项目，在2012年实现3.5GW项目。

光伏产业的大好形势为各地的光伏产业园区也带来了招商引资的好时机。去年规划建设的无锡中新“太阳城”原本计划全年引进5家企业的目标在今年年初已全部敲定，据说，目前还有10多家企业排队等候入园。

资本市场缘何遭到冷遇

相对于热火朝天的现实市场，股市的反应却非常冷淡。从今年年初到现在，在美国上市的中国光电股股价几乎一律从高处跌落，其中天合光电几乎呈现“L”型走势，从今年1月的最高点55.6美元跌至8月13日的21.76元。无锡尚德的股价从年初的最高点18.43美元到8月13日已跌至8.75美元。英利新能源则从18.89美元跌至10.57美元……相比较而言，光电股的整体走势落后于大盘，昔日的市场宠儿如今似乎不太受投资者“待见”了。

“这是因为投资者对明年的市场需求还看不太清楚。”苗青对中国商报记者说，光电市场的发展与全球经济联系密切，与经济走势有关。她说，太阳能行业太新了，主要是对冲基金在炒作，向来涨跌幅都很大。前一阶段欧元的贬值以及全球经济的不确定性加剧了太阳能股的震荡。

英国新能源财经公司驻北京首席代表应俊告诉中国商报记者，短期内公司的业绩会影响到股价。国内部分光电上市公司的二季报业绩未达到分析师的预期，导致这些公司的股价下跌。

“最近主要市场政策支持力度的调整也影响到未来对中国组件的需求。”应俊说，尽管有人认为德国等国光电补贴的下降能够增加中国企业的竞争力，但从另一个角度看，政策变化影响的程度没有预期的那么大，反而却增加了未来的不确定性。下一阶段，有关国家也许会采取更加严厉的措施，不仅可能进一步下调补贴，还可能会提出刻意限制某个国家的组件进口的条款。从长远看，完全依赖国际市场的中国企业的爆发式增长也许隐藏着某种隐忧。

此外，应俊认为，中国国内市场政策推动和执行的力度以及整个世界经济的走势也会影响到企业在股市的表现。

“明年的电池和组件的供应肯定大于需求。”上海永宣创业投资管理有限公司合伙人叶卫刚告诉中国商报记者，由于很多企业多在扩产或上马新项目，明年电池片的供应至少会多出20%~30%，组件的供应则将多出50%。但2012年的市场需求却存在着很大的不确定性，而主要市场德国的补贴还会再往下砍。这些因素将影响到投资者的选择。