沪指月跌5.45%刷新8个月纪录

3月最后一个交易日，沪指以几乎平盘的走势收官，同时宣告2013年第一个季度的交易结束，盘中沪指跌破前期2232点低位。综合全月来看，沪指以全月5.45%的跌幅刷新了8个月纪录。

展望后市，多空消息交织，机构观点分歧也渐渐加大。有机构认为，后市A股将企稳迎来蜜月期，也有机构认为，近期风险因素较多，指数或陷入调整之中。

理财新规影响未散 沪指盘中跌破前期低点2232点位

3月最后一个交易日，沪深两市双双高开，随后进入区间窄幅震荡。接近11时左右，沪指下挫翻绿，跌破前期2232低点。午后，沪指短暂继续下探，盘中最低触及2228.81点。

截至收盘，沪指涨0.01%，报2236.62点，成交额达733.6亿元；深成指跌0.78%，报8889.77点，成交额达626.3亿元；创业板指跌0.12%，报866.46点，成交额达91.0亿元；中小板指涨0.09%，报4614.60点，成交额达271.5亿元；B股指数跌0.46%，报263.80点，成交额达1.57亿元。

盘面上，航天航空、券商信托、有色金属等板块领跌。而银行股也延续了疲软走势，兴业银行(601166)领跌板块，跌幅超过3%，中信银行(601998)跌幅超过2%。

中证网援引分析指出，银监会8号文对于市场的影响仍未消弭，短期而言，银行股并不具备立即超跌反弹的能量，弱势格局大概率延续。在此前较长一段时间里，“盯紧银行”几乎成为市场一致认可的战略，作为反弹主力军，银行不倒，反弹无忧。而28日银行股的全线溃败，意味着反弹逻辑开始悄然生变。从昨日资金大规模的出逃动作来看，至少短期内银行股快速反转卷土重来的概率不大，除非有新的超预期利好信号出现。银行股的大幅回落，正在令市场进入一个新的平衡格局。尽管银行股的高台跳水对市场构成不小冲击，但从某种程度而言，其高位运行压力得以释放，主力资金的回撤反而有利于未来反弹的再度启动。

此外，在沪指连续跌破2300点、2250点，向年线靠拢时，市场普遍关注前期低点2232点位能否守住。

民族证券研报认为，短期而言，A股市场调整还将延续。一旦2232点被有效击穿，大盘将下探2150点的支撑。

沪指月跌5.45%刷新8个月纪录 二季度迎蜜月期or尴尬期?

综合来看，沪指本周下跌3.94%，深成指下跌4.86%。

沪指全月下跌5.45%，刷新自2012年7月以来纪录，当月沪指下跌5.47%，深成指全月跌7.80%；

沪指一季度则下跌1.43%，深成指下跌2.49%。

而在即将迎来的4月，也呈现出多空消息交织的格局。

从基本面来看，中证报援引分析人士观点指出，摆脱了春节因素且能够充分反映旺季情况的3月经济数据，有望令市场预期达成一致，届时将有助于大盘作出方向选择。作为3月经济数据的前奏，汇丰PMI初值明显改善；不过，3月前20天的发电量/用电量增速则出现回落，钢铁、焦煤、水泥等重要生产资料的价格也持续低迷。由此看来，3月宏观经济数据有望回暖，但仍属于弱复苏格局。

就政策面来看，4月份仍将承受靴子落地之前的压力。继广东出台“国五条”细则之后，有消息称深圳也将于4月1日起执行新的信贷政策，将二套房首付六成升至七成，备受关注的“对二套房交易征20%个税”也将推出。

从资金面来看，央行继续在公开市场加大正回购操作力度，收紧货币供应量，但是短期市场流动性却整体较为宽裕，为市场反弹奠定基础。

央行本周共计实现资金净回笼570亿元，较上周的470亿元有小幅增加。至此，央行已连续六周通过公开市场回收资金，规模为10680亿元，已超过提高存款准备金率1个百分点的规模。与公开市场连续净回笼资金相比，货币市场资金价格却稳中有降，显示流动性仍处于相对宽松的状态。

展望后市，机构观点分歧渐明显。

渣打银行中国个人银行财富管理部投资建议与策略总监沈俊凡认为，经历2012年底以来的反弹，A股更具投资价值；同时，经济增速回升有望支撑市场对上市公司盈利预期的进一步改善，当前预期已有所企稳，有待进一步好转。

申万认为，传统模式和新模式、市场力量和政策力量将激烈交锋，但就目前看来，2013年增长和通货膨胀问题都不大。申万预计，2013年中国经济增长8.2%，呈现倒U型走势；CPI上涨3%，前低后高。从通货膨胀和增长的组合看，未来3个月将迎来一段蜜月期。 但由于短期内市场仍然受到IPO重启预期、影子银行清理、欧债问题等因素的负面影响，宜保存实力为主。预计二季度上证指数核心波动区间2100-2500点。

另外，根据中证报报道，长江证券首席策略分析师邓二勇认为，二季度经济复苏的力度大概率会低于市场预期，这将成为市场最大的风险点；同时，天弘基金策略分析师刘佳章也指出，目前市场预期不存在向上修正的空间，因而二季度市场最多可能会呈现出“牛皮市”的格局。

平安证券策略分析师王韧则认为，从目前情况看，影子银行监管的意外收紧可能会毁坏仍在支撑短期市场的流动性环境，并导致市场的风险偏好出现调整，而且流动性环境的紧缩也将进一步冲击未来实体复苏的预期，在此背景下，指数运行中枢可能会从现有上证2300点附近继续向下移动，预计在2200点附近才可能有所支撑。