环渤海煤价将继续下跌

受经济增速趋缓、市场需求不旺等因素影响，从去年11月下旬开始，环渤海煤炭交易价格持续下降，到上周已有37周保持下降趋势或者暂时走平，没有出现价格上涨情况。上周，环渤海指数5500大卡动力煤综合平均价格报收为540元/吨，环比继续下跌6元/吨。实际交易价格方面，在秦皇岛港，发热量5500大卡煤炭价格仅为530元/吨，而含水高或含硫略高的5500大卡煤炭实际交易价格仅为520元/吨，且煤价下调趋势仍在。

笔者认为，未来一段时间，由于部分大型煤企延续降价促销策略，中煤、神华两大煤炭企业继续下调发热量5000和5500大卡煤炭价格，促使环渤海动力煤价格继续保持下跌态势；预计未来一到两个月内，散户煤价和大型煤企价格仍呈下跌态势，但下调幅度会收窄。

秦皇岛港、黄骅港是承担西煤东调、北煤南运的主要枢纽港口，也是神华、中煤、同煤等大型煤矿的主要下海口，两大港口的煤炭平仓价格会率先下调。今年6月份以来，中煤、神华两大煤炭企业相继比拼大幅降价，降幅明显超过去年年底到今年5月份的幅度，煤价之低让人咋舌。可以说，神华、中煤两大家煤炭企业在煤炭价格定价中作用很大，决定着煤炭价格的走向。

今年5月份以来，两家煤炭企业互相攀比降价，对环渤海煤炭价格的持续走低起到推动作用。笔者分析，两家煤炭企业陆续降价的目的有以下几点：一是与进口煤竞争的需要。在南方电煤需求增加的情况下，国内煤炭企业市场份额不断缩小，进口煤数量逐月攀高，中煤、神华下决心大幅降价，全力巩固和争取市场份额。

二是与国内煤炭企业竞争的需要。击败了进口煤这个强有力的竞争对手，中煤、神华等大型煤炭企业还要同国内其他煤企做竞争，提高两家大型煤企在国内煤炭市场的占有份额。

三是薄利多销的经营策略。神华多为露天煤矿，开采成本低，煤炭质量好，抗市场风险能力强，能够承受大幅降价；其矿路港航电联合经营，即使煤炭方面有些亏损，其他盈利的行业仍可以弥补。中煤方面，平朔露天煤矿和井工矿各占一半，大部分煤炭经过洗选加工，质量优良，不易自燃，有固定的客户群。中煤能源集团实力雄厚，以完成产销量指标为首要任务，煤炭降价后，在市场中依然可以占据主动。

预计发热量5500大卡煤炭会降价到490~500元/吨，企稳回暖。煤炭价格降幅还有35~45元/吨，到达广州港的接货价为550元/吨，与澳大利亚煤炭到岸价旗鼓相当。