中石油抛出近千亿“蛋糕”民资难接盘

中石油拟打包出售西气东输管道资产，混合所有制迈出重要一步

混合所有制改革中一直按兵不动的中石油，在沉寂已久后突然抛出了一块价值近千亿的大蛋糕。该公司5月12日晚宣布，拟将西气东输一、二线资产打包出让，经评估的总资产高达人民币916.3亿元。在这一消息刺激下，A股市场上“油改”概念个股13日集体“翻红”。

尽管中石油此举被认为是混合所有制改革迈出的一大步，但国内油气领域民企人士却表示，资产体量太大，民资难接盘。业内专家更表示，这笔资产最终或仍交由国企接手。

打包出让

近千亿元管网资产

中石油股份公司12日晚发布公告称，拟以西气东输管道分公司管理的与西气东输一、二线相关的资产及负债，以及管道建设项目经理部核算的与西气东输二线相关的资产及负债出资设立东部管道公司。东部管道公司拟在上海市浦东新区注册成立，注册资本拟为人民币100亿元。

在东部管道公司成立后，公司拟通过产权交易所公开转让所持东部管道公司100%的股权。公司将在相关中介机构对标的股权进行评估后，以经集团公司备案的评估结果为基准，确定标的股权的转让价格。转让后公司不再持有东部管道公司任何股权。

这意味着在天然气产业链中游管网领域经营已久的中石油，即将把西气东输主管线资产打包出让。根据通告，北京中企华资产评估有限责任公司依据重置成本法，对拟出资资产进行了评估，经评估的总资产为人民币916.3亿元，总负债526.7亿元，净资产为389.5亿元。

盘子太大

民企“可望不可即”

在天然气产业链中，除了早已市场化的下游管网领域，中游及以上长期以来为国企所垄断。而中石油本次拟出让的中游管线，无论是从盈利能力还是资产质量来看，都属于优质资产。虽然中石油表示，这次股权转让有利于促进发展混合所有制经济，但这块价值近千亿的“蛋糕”对民企来说，却是“可望而不可即”。

“这体量实在是太大了，民企就算几家联合起来，也很难有这样的实力去接盘。”民企四川巨能天然气股份有限公司董事长曾国勇说。

在他看来，如果中石油将这笔资产拆分以后出让，民企才会比较愿意参与其中，“毕竟中游管网不光是关系到天然气，更关系到将来类似页岩气这样的非常规油气资源开发。”

而对于外资公司如壳牌、BP等接盘，卓创资讯油品分析师高健认为可能性很小。“西气东输管线在我们国家能源领域是具有战略意义的，即使引入外资应该也是有条件的，采取合资等模式的可能性较大。”高健说。

“从出让的资产是西气东输主管线的角度来看，我认为最后接盘的很可能还是国企，如在能源领域已有一些开发经验的大型国企。考虑到这一资产的体量，民企最多是以参股的形式进入。”厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强说。

资本市场

油改概念股全线飘红

中石油的公告给资本市场实实在在打了一支“强心针”。13日A股市场上，石油板块个股几乎全线飘红，油改概念龙头股广聚能源、泰山石油更是双双涨停。

“西气东输二线由于采用中亚进口的天然气，价格明显高于国内售价，中石油在管输领域承担了巨额亏损。管网独立后，价格上涨将是大势所趋，公司天然气开采业务将提升盈利。”安信证券分析师刘军表示，此次西气东输业务的剥离首先是打破大型央企对油气管网设施的垄断，同时管网设施的公平开放将极大地促进我国非常规油气资源开发。非常规油气资源生产商、非常规油气资源开发技术和装备企业以及下游非常规油气资源用户都将明显受益。