石油价格有可能很快跌至40美元以下

据石油价格网站文章，在短短3个月里，油价已经从27.1美元/桶的低点上涨至46美元/桶的高点，上涨近70%，无疑投机活动对油价的上涨发挥着重要作用。投资者极为关注每一次与油价上涨相关的谣言与新闻，油价上涨与经济中的基本面关系不大。

然而，投机情绪可以在一定程度上短期抬高石油价格，其次才是市场基本面的作用。根据2016年1月份的相关报道，尽管美国的石油产量是900万桶/天、西德克萨斯中质原油的交易合约次数上涨至100多次，但是投机情绪对油价的上涨仍然发挥着重要作用。

石油的交易量由计算交易员、短期交易员和黄牛党统计，他们关注每天石油的进出仓次数。鉴于石油巨大的交易量，他们推导出了石油价格的短期走向。

然而，这些交易员既没有参与石油的生产也没有参与石油的实物交割。他们只是关心即将到期的近期合约，此后，石油用户才开始交户。

根据《华尔街日报》报道，石油生产商利用上升的石油价格对冲其于2016年至2017年间的部分石油产量。

花旗银行的研究指出，在2016年，石油生产商已经对冲了其36%的石油产量，而在2015年该对冲数值是50%。

如果油价上涨更高，石油生产商就不可能对冲更多的石油产量，他们很有可能通过增加石油产量来修正它们的资产负债表。

先锋自然资源公司(Pioneer Natural Resources)已经对冲了其于2017年石油生产预测输出的50%。该公司称，如果油价上涨至50美元/桶，先锋自然资源公司就要增加5至10台海上石油钻井平台，它属于对石油基本面的积极展望。早些时候，美国很多的页岩油生产商表示他们要维持50美元/桶的石油价格。尽管在过去六周里，美国最大的页岩油钻井平台的石油产量已经下滑，但如果油价上涨至50美元/桶，那么该乐观情绪就会结束，届时页岩油钻井平台的数量也会增加，它会扭转当前的局势。

这种短期局势改变了俄罗斯和欧佩克国家冻结石油产量的想法，但是多哈会议真是乏人问津。

美国能源信息管理局(EIA)报告预计，今年下半年石油的供应量会减少。然而如果石油价格走高，石油产量就会上涨。

根据路透社调查，尽管尼日利亚、科威特和委内瑞拉由于多种原因削减了其石油产量，但欧佩克国家的3264桶/天的石油产量却仍接近于其于2016年一月的石油生产水平，创其自1997年以来的最高纪录。

据路透社报道，位于法兰克福德国商业银行的分析师Eugen Weinberg称，市场中的石油严重供过于求，原油上涨行情没有很强的支撑。

从基本市面上来看，石油价格继续上涨的基础并不存在。国际油价涨到50美元/桶附近，石油产量就会增加，石油购买者也会在这个价位表现出迟疑。由于找不到油价继续走高的理由，石油投机者将会发现支撑油价继续上涨汇非常困难。

石油短期投资盛行局势即将结束，长期的基本面即将发挥重要作用。不久，油价将会跌至36美元/桶至38美元/桶。