大企业再次联手稳价——看煤炭后市如何变化？

【背景】：8月份，神华、中煤等四大集团相继调整了7月的最低价销售策略，从8月起，5500大卡动力煤价格均上调4元/吨，其他煤种也同时上调，稳价意味明显，截止8月11日，北方港口动力煤价格均维持了8月初的标准，煤炭价格是否已稳、后市如何变化？

◎内蒙古煤炭交易市场：相比6月份的调价看，此次价格上调时机较好，由于出现了一个用煤小高峰，电厂日耗煤量显著上升，库存可用天数明显下降，此次调价后电厂的采购积极性未受到影响，加之四大集团在业内地位，短期内稳价可期。若相关部委约谈大企业减产10%的目标得到落实，9月份后，煤炭价格可能会出现一波反弹，但去年那种煤价疯涨的局面今年基本上不会再出现。相较去年的低库存，今年，从煤炭产地、港口到电厂整体上一直处于高库存状态，这种供过于求的局面短期内难以改变。从动力煤期货指数的表现来看，市场对于煤炭行业减产、限产能否达到平衡供求的预期效果仍存在疑问。

◎任浩宁（中投顾问高级研究员）：到今年第三季度中期到第四季度初，煤炭板块或将迎来一小波上涨行情，按照煤炭企业与火电企业多年形成的默契，火电企业最后会放煤炭企业一马，今年第四季度或仍将上演去年年底那种煤炭价格上涨的行情。

◎王旭峰（汾渭能源煤炭分析师）：8月份煤炭价格将会平稳下来，9月以后可能有一轮反弹的行情。但受进口煤大量涌入的影响，今年年底煤炭价格的反弹力度不会像去年那么猛烈。

◎邱希哲（中投顾问煤炭行业研究员）：限量保价是国内煤炭巨头惯用手段，在煤价大跌一段时间后，煤炭价格已经日渐逼近真实成本，如不采取非常举措主动提升价格，则企业经营状况恐日渐萎靡，上市公司下半年的财务报表会更加难看。而我国煤炭巨头之间存在“一荣俱荣一损俱损”的关系，多个巨头同时提价能够在短期内小幅拉升动力煤价格。

◎李德扬（宝城期货煤炭分析师）：联合提价的效果很大程度上取决于各个企业的销售情况，在煤炭市场基本面仍然弱势的大背景下，其联手的效果有待观察。

◎戴兵（金银岛煤炭分析师）：如果大型煤企统一将价格维持在489元/吨，那么目前的煤价是近两个月来第一次涨价，而随着各地气温增高，煤耗量仍然会有提高，供需关系将趋于短期平衡，价格或将受到支撑。

◎华南某贸易商：此次涨价，主要原因仍是受到国家发展政策要求，并不符合市场规律，因此并未给下游价格带来支撑。以现在电厂负荷和库存来看，8月需求不会有较大起色，价格上涨可能性较低，更多是跌平至稳。

◎珠海港某贸易商：目前下游出货仍然比较困难，迫于销售压力，珠海港各煤种实际价格较挂牌价均下调20-30元/吨。该人士表示，与神华每次降5-15元/吨相比，20-30元/吨的降幅非常罕见。尽管如此，在前景并不明朗的情况下，他们仍不敢进行大量采购。