LNG价格飙升，LNG船运费跟涨吗？

当前，LNG运输船的日租金达到六位数，单批货物的利润可以达到九位数。Stifel分析师Ben Nolan认为，LNG运价已经达到峰值。

周一，欧洲天然气中心价格TTF达到84美元/MMBtu（百万英热单位）。船东Flex LNG（NYSE：FLNG）首席执行官Oystein Kalleklev在周三的电话会议上表示：“这一价格相当于每桶500美元的油价。”

LNG交易与套利密切相关。周一，欧洲LNG的落地价格为60美元/MMBtu；亚洲天然气中心价格JKM为61美元/MMBtu；而美国价格Henry Hub为10美元。

根据当前的天然气价格和运价，Flex LNG估计，从美国运载172000立方米LNG到亚洲可获得2.04亿美元的套利利润，运往欧洲则可获得2.01亿美元的利润。

Kalleklev表示：“尽管Henry Hub达到了14年来的最高点，但将这些货物运往欧洲或亚洲都能获得巨大收益。”

即期运价大幅波动

2021年第四季度，船龄较小的LNG运输船的平均即期运价超过每天25万美元。据报道，有些单笔交易超过每天30万美元。

去年冬天欧洲的需求就已激增。2月份俄乌局势升级引发了对LNG的全面争夺，此前运往亚洲的LNG被拉到欧洲。

Kalleklev表示，今年迄今为止，美国大约三分之二的LNG货物运往欧洲，而去年只有三分之一。

与2021年第四季度相比，2022年第一季度的平均航行距离减少了15%，使大量可用运力得到释放，并拉低了即期运价。但随后出现反弹，5月，最省油的MEGI和XDF船型运价恢复到每天10万美元。

6月8日，得克萨斯州弗里波特得LNG出口设施发生爆炸，这导致每月减少约15~17艘次货物出口，从而释放了大量船只。随着市场上有更多船只可用，MEGI船型费率暴跌至约6万~7万美元。

自那时起，运价有如过山车般持续波动。MEGI船型即期运价已回升至每天120000美元左右。Kalleklev表示，2022年第四季度，当亚洲买家开始预订更多现货以应对季节性需求高峰时，LNG运输船的日租金可能会达到20万美元。

定期租船费率稳定在高位

长租市场是LNG运输船的主要市场，其波动性远低于即期市场。Kalleklev表示，今年长租市场一直保持强劲，即使在即期市场疲软的时候也非常坚挺。MEGI船型的一年期租费率为每天17万美元左右，三年期租为14万美元左右，五年期为11万美元左右。18个月前，五年期租费率几乎是这一数字的一半，约为每天6万美元左右。

LNG船新造船价格也大幅上涨。去年， MEGI新船价格约为1.8亿美元，现已跃升至2.48亿美元。主要归因于镍和钢等材料价格上涨、劳动力价格上升，以及造船厂订单过剩。今天订造的LNG运输船甚至要到2027年才能交付，比大多数LNG出口工厂的建造时间还要长。

当前新造船市场从两个方面支撑了长租市场。首先，考虑到新造船成本高，交付时间长，需要运力的公司可能会倾向于长期租用现有船舶；其次，新造船项目需要预先获得实际租船意向，高昂的新船价格必须得到高租金的支撑。