节后利空因素仍将占据上风

本周动力煤市场止涨趋稳运行，临近春节，主产区国有大矿大多维持正常生产，部分民营煤矿停产放假煤矿数量增多。而本周终端日耗加速下行，火电机组负荷偏低，库存相对充足，采购意愿相对偏弱。

>>>后期来看：

一是，节前市场供需两弱，价格将趋于稳定。随着主产区中小民营矿停产放假煤矿数量增多，用于市场销售的煤炭资源减少;主流大矿以保障长协供应为主，产销基本平衡。而下游用煤企业也陆续放假，采购节奏逐步进入假期停滞状态。煤炭市场供需双弱，预计节前港口价格将趋于稳定。

二是，节后利空因素偏多，煤炭价格仍将承压。一方面，煤炭增产保供政策稳步推进，煤炭、煤电继续发挥兜底保障作用,电煤长协签订量以及兑现率将保持高位，预计供给端将相对充裕;另一当面，节后疫情放开及经济重振初期，短期工业用电增速恢复较为缓慢，叠加天气转暖煤炭消费需求季节性转弱，预计节后短时间采购需求仍将偏弱。

整体上，节前煤炭市场成交逐渐停滞，供需双弱价格将逐渐趋稳。而节后供给端相对充裕，中下游环节库存维持中高位水平，逐渐进入季节性淡季情况下采购需求仍将疲软，预计节后煤炭价格将继续向合理区间靠拢。