旺季"火力全开"，8月煤价继续反弹?

今日“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品分别收于651、585、520元/吨，日环比分别上涨1、0、0元/吨，而从6月的价格低点算起，三个规格品分别累计上涨33、48、48元/吨。

旺季刚需支撑明显，而煤炭供给则受到降雨天气的影响，叠加政策端对煤矿超能力生产的约束增强，因此市场乐观情绪保持，推动价格持续上涨。

供给端持续处于收缩状态

一是7月以来，晋陕蒙主产区降雨天气较为频繁，煤矿特别是露天煤矿生产受到明显抑制，部分煤矿甚至因降雨不得不停产停销;二是近期国家能源局下发《国家能源局综合司关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》，预计煤矿超能力生产的情况将明显受到抑制;三是进入下旬后，部分煤矿陆续完成月度产销计划，供给有进一步收缩。

需求端保持在较高水平

现阶段正值“迎峰度夏”高峰期，电煤日耗高位运行，刚需支撑较为明显，而随着市场预期不断改善，非电和流通环节用户采购积极性也在持续提升。CCTD监测数据显示，7月17日以来，环渤海主要港口锚地船舶数持续保持在100艘以上的高位水平。产地方面，交投活跃度保持较好，公路煤炭运费持稳偏强运行，煤矿竞拍也普遍溢价成交，坑口库存处于持续去化的状态。

就8月上旬的动力煤市场情况看，供需形势仍将略有利于卖方，叠加流通环节货源成本偏高影响，预计动力煤市场仍将持稳偏强运行。

首先，从往年的数据情况看，8月份用电量将保持在高位水平，电煤日耗仍有提升空间，因此电力终端的长协拉运积极性能够保持，现货刚性需求也难有下降。其次，煤矿生产核查将对产地供给形成持续性影响，特别是部分成产成本明显偏高的中小煤矿无法以量补价，亏损压力下生产意愿偏低。再次，由于坑口价格涨幅相对更为明显，因此流通环节拿货成本偏高，也能够对卖方挺价心态形成支撑。