2026年光伏装机展望，多晶硅需求有多少?

2026 年，光伏行业正式迈入电价全面市场化元年，江苏、山东等省份已率先落地新能源全电量入市政策，标志着行业从政策补贴驱动向市场竞争驱动的转型进入深水区。然而，转型阵痛与存量矛盾交织：产能过剩导致的价格战仍在持续，硅料环节通过联盟化运作开启 “光伏 OPEC” 时代(头部企业自律限产已成共识)，中下游却因分散竞争难以形成协同，供需失衡的核心矛盾未获根本缓解。

在此背景下，全球及国内光伏装机量成为决定制造端生存状态的 “救命稻草”，而政策调整、技术迭代、贸易环境等多重变量，正推动行业呈现显著的情景分化。本文将从装机预测、硅料需求测算、供需格局研判三大维度，结合关键影响因素，全面展望 2026 年光伏行业发展态势。

一、2026 年光伏装机量：国内负增长成定局，全球依赖新兴市场对冲

(一)国内装机：政策与收益双重约束，中性情景为行业共识

2025 年国内 285GW 的高基数背景下，2026 年装机量负增长已成行业一致判断，核心制约因素集中于电价市场化后的收益下滑与项目推进节奏放缓：

保守情景(170-180GW，同比 - 37% 至 - 33%)：电价市场化导致机制电价持续低迷，山东 0.225 元 / 千瓦时、甘肃 0.195 元 / 千瓦时的低价水平，使得电站内部收益率(IRR)普遍降至 6% 以下，分布式户用项目因投资回报吸引力不足出现大幅收缩;同时，集中式项目审批流程优化滞后，叠加部分区域消纳能力饱和，进一步压制装机规模。

中性情景(200-210GW，同比 - 26% 至 - 23%)：此为当前行业主流预期。西北(新疆)、西南(云南)等光照资源优势区域的集中式项目成为 “压舱石”，风光大基地二期工程稳步落地贡献核心增量;但分布式市场受电价波动影响，同比下滑幅度仍将超过 20%，拖累整体装机规模。值得注意的是，工信部已明确 2026 年将加强产能调控与项目合规监管，这将进一步约束非理性扩张，推动装机规模向理性区间回归。

乐观情景(250GW，同比 - 12%)：实现概率不足 20%，仅当电价机制优化超预期、分布式补贴政策重启、大基地项目加速落地等多重利好叠加时才有可能达成，仅作极端情景参考。

综上，国内装机共识区间锁定 200-210GW，同比降幅集中在 23%-26%，行业正式告别高速增长阶段。

(二)全球装机：新兴市场挑大梁，整体进入 “平稳调整期”

全球装机虽受中国与欧美市场拖累，但新兴市场的快速增长将部分对冲下滑压力，整体呈现小幅收缩态势：

欧美市场(110-125GW，同比 - 5% 至 + 7%)：增长动力显著弱化。欧洲方面，补贴政策持续退坡，叠加能源危机缓解后光伏投资优先级下降，装机量预计降至 65-70GW(同比 - 7% 至 0%);美国市场受贸易壁垒常态化、本土制造保护政策影响，装机规模维持在 45-55GW(同比 - 10% 至 + 10%)，增速较此前大幅放缓，且跨大西洋(6.100, 0.00, 0.00%)数字监管争端升级可能进一步影响技术合作与贸易流动。

新兴市场(200-220GW，同比 + 15% 至 + 25%)：中东、印度、东南亚成为全球装机核心增量引擎。沙特 “2030 愿景” 推动的可再生能源计划、印度国家太阳能(4.440, -0.01, -0.22%)计划(NSM)扩容、东南亚各国电力短缺催生的光伏需求，共同支撑区域增长;但电网建设滞后、土地审批复杂等问题导致项目落地率仅约 60%-70%，难以完全对冲中国与欧美市场的下滑。

全球装机共识区间为 510-555GW，同比 - 2% 至 - 9%，标志着光伏行业正式进入 “平稳调整期”，增量逻辑从 “全球普涨” 转向 “结构分化”。

二、2026 年硅料需求量测算：技术迭代降硅耗，库存高压加剧过剩

(一)核心测算假设(基于行业最新技术与配置标准)

硅耗水平：采用 1900 吨 / GW 的行业先进水平，已内嵌硅料 - 硅片 - 电池 - 组件全产业链 6%-8% 的常规损耗，对应当前 N 型电池 110μm 薄片化 + 97% 良率的技术现实。2025 年 N 型电池市场渗透率已突破 80%，薄片化、高效化技术的普及持续降低单位装机硅耗，较 2023 年 1950 吨 / GW 的水平下降约 2.6%。

容配比：全球统一取 1.2(1GW 装机对应 1.2GW 组件)，符合行业通过提高容配比提升发电量稳定性的常规配置，尤其适用于光照资源波动较大的新兴市场项目。

测算公式：硅料需求(万吨)= 全球装机(GW)× 容配比 × 硅耗(1900 吨 / GW)/ 1000(单位换算)。

(二)分情景硅料需求测算结果

结合全球装机的三大情景，硅料需求呈现以下特征：

保守情景：全球装机 510GW → 硅料需求 = 510×1.2×1900/1000≈116.28 万吨;

中性情景：全球装机 530GW → 硅料需求 = 530×1.2×1900/1000≈120.84 万吨;

乐观情景：全球装机 555GW → 硅料需求 = 555×1.2×1900/1000≈127.02 万吨。

2026 年硅料需求共识区间进一步收缩至 116-127 万吨，较 2025 年测算值下降 5%-6%。更严峻的是，2025 年底行业库存已超 30 万吨(含厂库与硅片厂库存)，叠加阿曼联合太阳能 10 万吨新产能投产，2026 年全球仅需生产 86-97 万吨硅料即可满足需求，库存消化压力与新增产能将进一步加剧硅料过剩。

三、供需格局：供应收缩不及需求下滑，价格承压成主基调

(一)供应端：政策约束 + 自律限产，有效供应稳中有降

供应端受 “反内卷” 政策与行业自律双重约束，收缩逻辑明确：

全球产量：国内头部企业通过平台公司实施自律限产，预计产量 130 万吨(较 2025 年下降约 15%);海外产能(含阿曼、美国、欧洲)贡献 10-15 万吨，主要来自已投产项目的产能释放;

期初库存：2025 年底行业库存 30 万吨(工厂 + 贸易商)，较 2024 年底的峰值略有下降，但仍处于历史高位;

总供应：140-145 万吨(产量)+30 万吨(库存)=170-175 万吨，较 2025 年收缩 10%-13%，但收缩幅度仍不及需求下滑幅度。

(二)供需平衡与价格预判

保守情景：需求 116 万吨 vs 供应 170-175 万吨 → 过剩 51-65 万吨。硅料价格大概率跌破 4.5 万元 / 吨，低于头部企业 3.8-4.2 万元 / 吨的完全成本线，二三线产能加速出清，行业集中度进一步提升。

中性情景：需求 116-127 万吨 vs 供应 170-175 万吨 → 过剩 43-59 万吨，过剩幅度与 2025 年(50-60 万吨)基本持平。硅料价格维持在 4.6-5.3 万元 / 吨，仅覆盖头部企业 3%-6% 的微薄利润，企业盈利压力仍存。

乐观情景：需求 127 万吨 vs 供应 170-175 万吨 → 过剩 43-48 万吨，供需接近紧平衡。硅料价格或回升至 5.8-6.2 万元 / 吨，但该情景实现概率不足 10%，需依赖新兴市场项目超预期落地与产能出清力度加大。

从时间维度看，过剩压力集中于上半年(国内装机淡季 + 海外项目集中审批期)，下半年随新兴市场项目集中落地，过剩幅度或略有缓解，但难改全年过剩格局。

四、关键影响因素：两大变量决定供需失衡缓解力度

(一)新兴市场项目落地节奏

中东、印度若加快电网扩容与政策落地，将成为需求端最大变量。以沙特为例，若电网承载量提升至 30GW / 年，可额外带动中东地区装机增加 20-30GW;印度若解决土地审批与跨州输电问题，装机量有望突破 80GW，较当前预期增加 15-20GW。两者合计可额外拉动全球硅料需求 7-8 万吨，部分抵消国内市场的下滑。

(二)硅料产能出清与联盟限产力度

工信部已明确 2026 年将加强光伏行业产能调控，加快落后产能退出。若硅料联盟强化 “产能封存” 机制，国内产量从 130 万吨降至 120 万吨，全球总供应将收缩至 160-165 万吨，中性情景下过剩幅度收窄至 33-49 万吨，硅料价格中枢上移至 4.9-5.6 万元 / 吨，头部企业盈利状况将得到边际改善。此外，硅料期货市场的 “蓄水池” 作用可能缓解现货价格波动，但难以改变供需基本面。

五、结论：转型阵痛期的生存逻辑

装机端：国内 200-210GW(同比 - 23% 至 - 26%)、全球 510-555GW(同比 - 2% 至 - 9%)，增长红利消退，行业进入 “存量竞争” 时代，区域结构与项目质量成为核心竞争力。

需求端：硅料需求共识区间 116-127 万吨，技术迭代降硅耗与高库存共同压制需求弹性，行业从 “规模扩张” 转向 “效率提升”。

供需与价格：硅料供应 170-175 万吨，过剩 43-59 万吨，价格核心区间 4.6-5.3 万元 / 吨，现货突破 6 万元 / 吨概率极低;二三线产能加速出清，头部企业凭借成本优势与联盟话语权主导市场，行业集中度进一步提升。

2026 年，光伏行业的核心命题是 “在调整中寻破局”：上游硅料企业需强化联盟协同以稳定价格，中下游企业需聚焦技术创新与新兴市场布局，政策层面则需通过电价机制优化、产能调控与国际合作，推动行业从 “产能过剩” 向 “高质量发展” 转型。