环渤海动力煤价格指数报收于694元/吨 环比上行1元/吨

本报告期(2026年4月15日至2026年4月21日)，环渤海动力煤价格指数报收于694元/吨，环比上行1元/吨。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位81家，样本数量326条。5500K热值(硫分：0.6%-1%)的现货综合价格为773元/吨，长协综合价格为685元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看，本报告期，24个规格品价格全部持平。

分析认为，本周动力煤市场供需博弈频繁，产地价格稳中小幅波动，港口报价稳中偏强，优质低硫煤种表现相对坚挺，市场在强预期与弱现实交织下，呈现震荡上行行情，本期环渤海动力煤价格指数上涨。

一、供应收紧与成本倒挂形成煤价底部支撑。月末部分煤矿停产检修，产量出现阶段性收缩，随着大秦线春季检修持续推进，港口调入量维持中位偏低水平，环渤海港口(秦唐沧)周内日均调进量不足200万吨。而市场煤发运成本持续倒挂，低价货源稀缺，贸易商低价出货后补货困难，港口端挺价意愿增强，叠加印尼减产、斋月及地缘冲突影响，进口煤到岸量缩减，进一步强化国内供应偏紧预期，为煤价提供坚实底部支撑。

二、刚需平稳与补库预期带动需求回暖。尽管当前处于传统用煤淡季，电厂日耗整体偏低，现货采购意愿偏弱，但华南地区提前入夏带动局部日耗回升，化工、建材等非电行业用煤需求高于预期。另一方面，五一假期临近，终端节前补库预期升温，询货活跃度略有提升，刚需与旺季预期共同托底需求，成为煤价震荡上行的重要动力。

三、地缘扰动与市场情绪放大价格弹性。中东地缘局势持续紧张，霍尔木兹海峡通航风险上升，国际油气与煤价大幅上涨，进口煤全面倒挂，对内贸煤的替代效应逐步减弱，内贸煤需求被动提升，市场多空分歧明显，博弈加剧导致价格震荡加剧。

短期来看，尽管近期油价下调带来情绪利空，但实质影响有限，煤价仍将维持窄幅震荡偏强走势，上涨空间虽受限，但下跌阻力相对偏大。后续重点关注大秦线检修收尾、五一下游补库力度、电厂日耗变化及地缘局势演变，若电厂补库需求集中释放，煤价有望延续小幅上行。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，本报告期(2026年4月15日至2026年4月21日)，沿海煤炭运价偏强上行。截至2026年4月21日，运价指数报收1171.80点，与4月14日相比上行107.72点，涨幅为10.12%。

具体到部分主要船型和航线，2026年4月21日与4月14日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报63.5元/吨，环比上行3.9元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报43.4元/吨，环比上行4.9元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报45.9元/吨，环比上行5.9元/吨。