甲醇行业将迎来“烯烃春天”

未来几年内，随着甲醇制烯烃项目的陆续上马，国内甲醇需求有望重拾升势，我们看好烯烃对甲醇需求的拉动作用，长期看好甲醇市场。

新兴甲醇需求将影响行业格局

国内市场普遍看好甲醇制烯烃这一新兴需求的发展前景。近期，甲醇上游市场热点浮现，下游传统需求仍表现平平。甲醇传统需求端持续低位寻底，短期内对甲醇价格的快速拉动作用有限。反观甲醇制烯烃项目，却热点不断，长久地吸引着市场的目光。“窥一斑知全豹”——宁波禾元化学的甲醇制烯烃项目就在很大程度上左右着华东港口的价格。市场寄希望于传统需求的快速复苏与新兴需求的良好预期，可见烯烃与其他新兴的甲醇需求端将在很大程度上影响甲醇行业格局。

国内甲醇制烯烃项目正在快速推进。目前，中国已经拥有三个甲醇制烯烃示范项目，总设计产能为156万吨/年。其中，神华宁煤50万吨/年，神华包头60万吨/年，大唐国际发电60万吨/年。目前，除神华包头因环保问题停业外，其余两家装置生产稳定。除以上三个项目外，河南中原石化20万吨/年项目也已投产，另外还有5个项目预计会在2013年内陆续投产，总设计产能为230.7万吨/年。宁波禾元化学60万吨/年(本年初将正式投产)，浙江星星新能源60万吨/年，惠生(南京)清洁能源29.5万吨/年，大唐国际(榆林)60万吨/年，华运煤电(山西)21.2万吨/年。其中，宁波禾元项目的试产、投产长期吸引着市场的目光，其投产预期在一段时间内左右着江苏港口价格。

烯烃对甲醇的需求潜力乐观

2013年以后烯烃对甲醇的需求将持续旺盛。从产能方面来看，乐观估计烯烃项目新增甲醇需求量为690万吨左右。中国化工报文章称，当前中国非传统领域(包括MTO和二甲醚)的甲醇年消费量已经超过1000万吨，占到中国每年约3000万吨甲醇消费总量的1/3。可以预期，未来3年中国预计共需要约2400万吨的新增甲醇供应来满足甲醇制烯烃项目的需求。

不过，市场并不是都看好烯烃对甲醇的远期需求。2012年12月3日，世界著名会计师事务所——德勤会计师事务所发布了今年第四季度《中国煤制烯烃行业报告》。该报告预计，到“十二五”末，中国烯烃年产能将达5600万吨，受制于烯烃下游需求不确定性的影响，甲醇制烯烃项目的不确定性可能引起产能进一步放大，导致烯烃的产能严重过剩。

看好煤化工市场，甲醇制烯烃将获发展

甲醇制烯烃的原料来源问题曾经备受争议。一方认为应该先消化国内的甲醇产能，理由是国内甲醇产能本来就过剩，而且运力将会逐渐改善。另一方则认为应该利用国际低价甲醇，理由是质优价低。其实二者各有弊端：一方面，国内煤炭资源有限，过度开采将带来不可持续发展；另一方面，过度依靠国际甲醇将丧失定价权。

与传统的石油制烯烃方式比，煤制烯烃具有一定的成本优势。由于中国煤炭资源丰富，原料成本低，国家政策支持大型煤化工项目，所以市场普遍看好煤化工的远期市场，这就催生了一大批巨型产能的烯烃项目陆续上马，对石油制烯烃方式有一定的补充。近来，国内甲醇制烯烃项目正在两条腿走路，有理由相信只要下游需求良好，甲醇制烯烃项目将得到大力发展。

甲醇行业将迎来“烯烃春天”

考虑到甲醇制烯烃项目具有投资大、周期长、带动的下游企业形成产业集群效应大、数年内产业总产值大等突出特点，以及国内烯烃需求旺盛的现实状况，可以预见甲醇制烯烃项目存在良好的可行性。其远期作用还体现在以下两方面：一是可以打破石油制烯烃的垄断；二是可以充分利用国内的成本优势，减少对国际原油的重度依赖。目前，有成本优势的地区正在国家政策支持下积极实施甲醇制烯烃项目。预计随着国家经济的复苏，烯烃需求在一段时间内仍将推高该项目的投资热情。

缩短分析周期至1-3年，甲醇制烯烃项目将持续拉动甲醇产能与产量放大，市场也将在一个又一个顺利投产的项目中迎来一波又一波的热潮。但也应理性评估其他需求对甲醇的推动与制约作用。综合考虑，持续看好烯烃对甲醇的需求，它将使甲醇行业迎来“烯烃春天”。