“不平衡”仍是中国经济最大的问题

美国彼得森国际经济研究所高级研究员尼古拉斯·拉迪： “不平衡”仍是中国经济最大的问题

今年4月以来，日本推出新一轮量化宽松政策，引发世界关注。日本大开印钞机将对中国经济造成何种影响？中国未来新的增长模式如何确立？解开目前症结的关键何在？围绕这些问题，本报记者专访了经济学家拉迪，在他看来，目前中国经济的最大问题仍是不平衡，而实现再平衡，需要从工资、能源价格、利息水平等多方面入手。

“在中国问题上，拉迪可以做任何人的导师。”这是美国《国家周刊》对经济学家拉迪的评价。

尼古拉斯·拉迪（Nichol as R.Lardy）对中国的兴趣最早可追溯到1984年。彼时，他是华盛顿大学副教授，研究方向为中国经济。此后他曾辗转于耶鲁大学管理学院和布鲁金斯学会，身份亦从经济学家转型为外交政策研究计划高级研究员。2003年3月，他离开布鲁金斯学会，加入彼得森国际经济研究所，目前是该所的高级研究员。近20年来，虽供职机构屡屡变迁，学者身份也或有不同，但不变的是其与中国经济的不解之缘。

彼得森国际经济研究所所长弗雷德·伯格斯坦曾评价道，拉迪是该所关注中国经济的第一人。1994年，他撰写的《世界经济与中国》，成为该所中国研究的奠基之作。1998年，拉迪出版《中国未完成的经济改革》。他在书中指出，中国脆弱的金融体系将对其经济稳定增长造成威胁。在书中，他还首次提出了中国国有商业银行发放过多的不良贷款，导致其处于“技术性破产状态”。2002年，拉迪新作《中国融入全球经济》付梓后，引发美国经济学界的广泛关注，时任耶鲁大学管理学院院长的杰菲·加藤称赞其为“迄今为止，论述中国融入全球经济问题上最全面、最严密和最重要的著作”。

去年初，拉迪出版了有关中国经济问题的新著——《中国经济增长，靠什么？》，试图解答在全球经济滑坡的大背景下，中国经济为何能一枝独秀，成为世界经济增长的关键引擎。在探索中国经济成功奥秘的同时，拉迪也直面其面临的问题：个人消费占GDP比重过低，而投资比重过高；制造业规模庞大，服务业规模太小；房地产投资规模愈加庞大，经济增长速度难以持续。他将这种种现象归结为中国经济的不平衡。他提出，如果中国经济想要继续保持与近年来持平的增长速度，就必须建立新的增长模式。

拉迪不仅是中国经济的专家，也是亚洲问题专家。今年4月以来，亚洲经济风起云涌，日本推出新一轮量化宽松政策，引发世界关注。日本大开印钞机将对中国经济造成何种影响？中国未来新的增长模式如何确立？解开目前症结的关键何在？围绕以上热点问题，本报记者专访了来沪参加学术会议的尼古拉斯·拉迪，在他看来，目前中国经济的最大问题仍是不平衡，而实现再平衡，需要从工资、能源价格、利息水平等多方面入手。

日本量化宽松政策对美国的负面影响更大

文汇报：不久前，日本推出了令全世界都深感惊讶的量化宽松政策。这种政策是否将导致各主要货币当局相继出台竞争性贬值的政策，从而对全球经济造成负面影响？

拉迪：出台量化宽松政策对日本或许能起到积极作用，日本经济将有一个较大幅度的提升。因为日本现在仍是世界第三大经济体，其经济复苏将对全球经济起到积极影响。

当然，量化宽松政策显然会造成其货币贬值，因此这将对其他经济体带来不利影响。我认为，日本制定该政策更多地基于国内经济形势的考量。在此之前，日本曾谨慎地表达了对于其目前经济形势的担忧，及其面临的摆脱通货紧缩的挑战。

面对重重挑战，日本试图采取的传统经济刺激手段已不再起作用。因此我认为，就像美国所实施的量化宽松政策一样，日本也冒着一定的风险，因为此举可能会导致市场信心不足、通货膨胀等一系列问题。从某种程度上说，量化宽松的幅度应该要降低。

文汇报：该政策对其他经济体的负面影响将体现在哪些方面，哪些国家会受其影响？拉迪：尽管日本量化宽松政策将给其他国家带来一些问题，但我仍相信，日本的这一做法对其他国家经济的负面影响不会太大，远小于其政策对于拉动其本国经济的正效应。

在世界经济格局中，日本量化宽松政策对美国的负面影响甚至可能大于中国，因为在国际市场上，美国与日本产品的竞争关系更明显。近几个月来，日元贬值了25%，因此在美国或者第三国的市场上，日本产品甚至会变得更便宜，美国产品将面临更强的竞争。

文汇报：有评论认为，这一做法搅乱了世界经济格局，显得有些“自私”，您的态度是什么？

拉迪：我不认为日本此举属于自私行为。因为这个经济体的低迷状态已经持续多年，根据其在G20中达成的协议，参与国完全可根据其国内市场和经济形势，对其经济政策做出适当的调整。因此，当日本根据其国内经济形势对其经济政策进行调整时，G20成员国及国际社会表示理解。因此日本此举并不能被理解为自私。在我看来，即便美国的第二轮、第三轮量化宽松政策也不能仅仅用“自私”一词来一言蔽之。

文汇报：全球经济失衡，已成为世界各国面临的一大难题。美国制造业正在出现复苏，能否在一定程度上缓解全球经济的失衡？

拉迪：我想这和日本是一样的。如果美国制造业的复苏能带动其经济增长，我认为这对世界经济而言是个红利，它将刺激世界其他国家的需求，带动全球经济复苏。

美国制造业是否真正出现复苏？我对这一观点持怀疑态度。尤其是从就业数据来看，美国并没有交出一张漂亮的报表。事实上，在美国劳动力总量中，制造业就业人口比率一直在15%以下，最多只有12%至13%。从上世纪五十年代以来，美国制造业就业人口就一直呈现下滑趋势，就业人口向服务业聚集。从这个角度看，制造业复苏也不能保证美国经济从根本上有大的起色。总之，所谓美国制造业复苏更多的是从其产值意义上的恢复，而非就业。

文汇报：目前，很多经济学家都相信，在不远的将来，中国的GDP将超越美国，成为世界第一大经济体。您对此乐观吗？

拉迪：我认为，这并非一个毫无理由的推断。问题在于，这种乐观的意义何在。尽管从GDP看，中国经济总量将超过美国，但从人均数据而言，中国仍远远落后于美国。

这是一个悖论：就总量而言，在近代世界舞台上，继英国、美国之后，中国首度成为世界经济的领跑者，但从人均经济数据看，中国仍被远远甩在后面，目前排在世界80名开外。

不过在美国，很多人对中国成为世界第一大经济体感到恐慌和忧虑。我很难说清这种忧虑的成因，或许这种忧虑源于中美两国在经济上的竞争。我们不妨这样理解，从上世纪二三十年代以来，美国经济总量跃居世界第一，堪称“世界经济领跑者”，其国民也很享受这一头衔。但现在要将这一头衔让给中国，部分美国人肯定会出现失落情绪。

美国人需要弄清一个概念，即便中国经济总量达到世界第一，但由于其人口总量达13亿，为美国的四倍左右。中国的人均GDP要赶上美国仍有一段漫长的路程。

我认为，中国经济繁荣对世界都将是个利好，因为很多其他国家都将从中获益，而不是遭受损失。