全国煤炭供需形势分析与预测

郝向斌简历：高级经济师、律师、工程师。现任中国煤炭运销协会信息中心副主任，及《中国煤炭市场(月刊）》副总编，《中国煤炭供需产业分析月报》编撰组组长。长期从事煤炭产业及煤炭市场的分析与研究工作，主导中国煤炭供需预测预警系统研究与建设、中国煤炭需求分析与预测等课题研究工作。

本文讨论的内容主要是分三个方面，第一，煤炭市场的运行特征，第二煤炭供需影响因素分析。第三，对2009年煤炭供需价格趋势的展望。

煤炭市场的运行特征有这样几个，第一，产需量同比增幅回落，铁路运煤量的增幅是比较高的。10月份的产量、消费量环比总比是下降的，产量、消费量下降，运量增加。关于煤炭产量统计的数据，煤炭统计有大量的小煤矿生产，所以产量、消费量的数据都统计得不准。我们根据供需两个方面，加上库存的情况、进出口情况测算了一下数字。根据我们测算1到10月份煤炭产量同比增长了4.5%，其中10月份比9月份日均产量环比下降7%。消费量1到10月份同比增长4.4%，环比下降3.9%。铁路运煤量增幅是比较高的，增长12.7%，环比增长了2.7%。这是主要的指标运行情况。

消费量从7月份以来一直在下滑，月度日均消费量一直在下滑，到9月份、10月份这两个同比是下降的。11月份的数据还没有出来，应该同比也是下降的。产量的情况，总的来看处在较高的水平，虽然同比增幅在回落。但是，和去年各月的同期相比是增长的，处于较高的水平。

运量水平相对就更高一些，它同比增幅是比较高的。

煤炭运量一直处于相对较高水平。

运行特征第二，煤炭库存现在是比较快的增加。目前已经明显地超过了正常水平。我们有一个指标是库存正常度，当库存正常的时候反应供求关系基本是平衡的，库存偏多的时候市场和供应是面临了过剩的压力。最近这一两个月库存已经超过正常水平的20%以上。秦皇岛的库存最多已经超过了900多万吨了，最近略有回落，开始回落到840万、850万。

从几个主要环节的存煤天数，第一个是煤矿，圆点的线是2008年的存煤天数，可以看出在前面几个月同比比，2007年的存煤煤矿库存一直是偏低的，到10月份已经跟去年基本持平了，按照我们的库存正常度，煤矿的库存一直处于低于正常的水平上。这也是现在煤矿产量没有减少的原因，虽然市场已经过剩了，但是觉得还可以多出一点煤，煤场还有地方放煤。

中转港口存煤天数已经远超出正常水平，仍在急剧上升。

在就是中间环节，主要中转港口的存煤水平。在7月份之前和去年同期相比是偏低的，从8月份开始超过去年同期了，10月份是大幅度上涨，到11月份上升的幅度更大。

10月底电厂存煤已经攀升至26天以上，目前已经接近1个月的存煤。

从直供电厂看，其实钢厂也有。从直供电厂目前存煤已经攀升至26天以上，目前已经接近1个月的存煤。从库存的情况看，最近的几个月存煤偏多了，这说明了市场面临过剩的压力。

煤炭市场的第三个运行的特征，煤炭价格同比有上涨，近期是大幅度回调。有一个商品煤的综合售价的比例，9月份同比上升了81%，10月份的还没有出来。

发电价格上涨的幅度相对于小一点，9月份同比上升了43.6%，市场交易类价格今年一度达到了空前绝后的价格水平，炼焦煤的价格超过了2000元，电煤的价格超过了1000元。

8月份以来全国市场交易煤炭平均价格持续下滑。

这个图是我们市场交易煤炭价格的指数，8月份的时候水平是比较高的，平均的市场交易煤平均价格是880元。9月份、10月份又开始回落，最近回落都比较大。下面这个图是秦皇岛的价格，这是到11月24日，最近两三周，每周回落的幅度是100元左右，以前比较平稳，是库存平稳了，价格也平稳了。

煤炭市场运行为什么会有这样的特征，第一从需求上来看，拉动煤炭需求的动力确实是明显减弱了。拉动煤炭需求，主要是我们搞投资建设，搞建设需要消耗大量的钢材、水泥、有色金属等等，这些东西是高耗能的。

房地产开发投资骤然减速，重工业投资增速放缓，高耗能产品出口下降。1-10月份，房地产开发投资和重工业投资分别增长24.6%和40.7%，扣除物价因素同比增幅分别为8.3%和27.7%，比上年全年分别回落15.6和4个百分点，其中房地产的投资增幅回落是特别明显。再朝深层次说，这次我们能源、重工业及能源整个产业链发生了这么大的变化，应该说跟美国的次贷危机有关系，但是更主要的还是国内的一些基本面的因素决定的。主要是房地产泡沫，碰撞到一定极限之后，必然要破灭，必然要反转，也就是说我们的房价高得不能再高了，老百姓买不起了，炒房的人也觉得不能再买了，这个时候房屋的销量急剧下跌。房屋销量下跌，房地产业资金回收不过来，最后没有办法继续盖房子。所以，房地产投资大幅度下降，环比是大幅度下降。新开工的房地产项目大幅度减少，这就影响了我们整个重工业及能源产量。我们现在的变化，国内的房地产业是祸首，美国的次贷危机是第二大祸首，金融危机跟我们是苦难兄弟，我个人是这么看的。

当然，还有一个原因是高耗能产业的出口，我们在2006年之前，有几年我们的高耗能产品出口量很大，增长得很快。再加上当时国内很多的西部开发、中部崛起、环渤海经济区的开发、振兴东北、城市建设、农村建设等等建设集群，同时处于建设高潮。在这个时候，我们又出口了那么多的高耗能产品，出口量相当大，生产的钢铁产品1/3流到国外，有的是以产品的形式，有的是以制品的形式，有的是以设备的形式1/3流到国外去了，也就是说高耗能的产品都出口了，出口幅度很大，这是重工业兴旺的原因。从2007年开始高耗能产品开始下降，2008年受美国次贷危机的影响世界范围内投资品的需求下降了，尽管我们的政策力度没有进一步加大，我们的高耗能产品仍然在继续下降。1-9月钢铁制品和钢铁产品合计出口量同比减少近575万吨，下降9.6%；水泥、平板玻璃出口量分别下降22.9%和14%。这种降幅不比去年大，毕竟也在下降，这也是重工业及能源产业链低迷的另外一个重要的原因。

当然也有阶段性的因素，今年是夏季凉爽、冬季暖和，奥运会期间有一批建设项目也停工了。

影响因素第二，耗煤产品产量增长出现逆转。耗煤产品产量，最近几个月大幅度下降。火力发电量，从7月份以来是环比下降的，到10月份开始出现同比下降，1-10月份同比6.8%，10月当月同比-5.3%；生铁产量，从8月份开始同比下降了，环比下降的幅度也非常大，1-10月同比2.5%，10月环比-9.1%。只有水泥产量是相对比较稳定的，毕竟我们有一部分人在农村盖房子，还有其它的基础设施建设用的比较多，所以同比增长的幅度很小，和去年同期基本持平。

影响因素第三，节能降耗、工艺结构的优化，造成了煤耗、油耗指标下降。尤其是在重工业产业链发展低迷的时候，落后的生产链停下来了，再生产的都是先进的大型的这些是煤耗指标、能耗指标都是非常低的。全行业的能耗指标大幅度下降，能耗的下降，双重因素的叠加是我们需求下降的又一原因。

从供需来看，我们现在建设的规模比较大，新投产的煤矿产能也比较多，供应能力增加有一定的幅度。截至2006年底，在建煤矿总规模11亿吨/年，其中基础能力接火近4亿吨/年，新增能力7.05亿吨/年。判断2007年和2008年每年新投产煤矿能力在2.7亿吨/年至3亿吨/年之间。

如果再考虑地方政府核准项目中存在“报小建大”情况，每年新投产煤矿的实际能力应该在3亿吨/年以上。今年前半年，一开始雨雪冰冻的灾害，后来为了迎接奥运，山西省关停小煤窑的力度比较大，所以前半年供煤很紧张。

从9月份以来，环境适当放松了，8月份是高峰期的时候，国家鼓励大中型煤矿多生产，小煤矿放开了一些胆量生产，所以我们的增长还是比较快的。

供需影响因素还有铁路的问题，2008年运煤能力增幅偏小，近期以来经济增速减慢为煤炭运量增加创造了条件。去年我们增加了8500万吨，今年大秦、神朔黄等运煤干线共增加运力6000万吨左右。但是，今年国家是保电力、保运输，所以煤炭用量增加得比较多。8、9月份开始重工业的产业链都不行了，其它货物的运输需求减少了，给运输煤炭腾出能力来了，所以，最近这几个月煤炭运量增加的幅度是比较大的。

以上是对产业的分析，下面我谈谈2009年的趋势情况。近来国家出台了10项刺激内需的政策，这对重工业的产业链来讲是及时雨很重要的。但是，我认为所有的政策加起来，要跟房地产泡沫的磨灭比较起来，这种力度未必能比得上房地产市场这种变化大。房地产开发投资花钱不多，但买的钢材、水泥的量是非常大的。最近这几年房地产开发投资所带动的能源消费增量应该占到全部能源消费增量的一半以上，而且还有一个重要的因素，这次房地产业要是不行了，我们整个重工业产品的供求形势都将趋向宽松或者是面临过剩的压力。刚才上面所分析的有一个重工业行业合计的投资增长率，扣除物价因素还是大于26、27。这说明了房地产业的低迷还没有传导到重工业投资增幅的回落，下一步我们很多的重工业项目暂时就别开工了，已经开了工的，建设工期可能会往后推延一下。最起码新开工的重工业项目会大幅度减少。我们在2009年可以看到重工业行业新开工是大幅度回落，跟2008年开工回落增幅是相似的。原来分析拉动能源需求三大主力，一是房地产开发，一个是重工业建设，第三是高耗能产品出口。