俄罗斯煤炭企业整合—危机之下的机遇

俄罗斯煤炭公司2025年1-8月亏损净额达到2632亿卢布。去年同期亏损49亿卢布。俄统计局数据显示，2025年1-8月俄罗斯煤炭公司获得了530亿卢布的利润。(比2024年同期下降54%)，亏损3162亿卢布。(增长2.6倍)报告期内，煤炭行业盈利公司的份额为33%，而上年同期为48%，亏损公司为67%，而上年同期为52%。

俄罗斯能源部此前曾表示，在国外市场、卢布汇率和利率不变的情况下，俄罗斯煤炭企业2025年亏损净额可能达到3000-3500亿卢布。5月底，俄罗斯政府批准了一系列支持煤炭行业的措施。其中包括批准企业财务整顿计划，限制股息支付。公司将获得定向补贴，以补偿长途出口煤炭的部分物流成本。

截至12月1日，所有煤炭企业将获得免交采矿税和保险费的待遇。面临严重债务负担的公司将有机会重新安排贷款。西伯利亚煤炭企业将获得西北和南部煤炭出口运输关税的12.8%。政府表示，在向煤炭企业分配支持措施时，将采取有针对性的方法。

能源部副部长德米特里·伊斯兰莫夫在REN-2025会议期间表示，俄罗斯能源部正在分析支持煤炭行业的措施的有效性，根据结果将决定是否需要延长这些措施。

俄罗斯能源部长谢尔盖·齐维列夫在接受塔斯社采访时说：尽管形势艰难，俄罗斯2025年上半年煤炭产量仍保持在2.188亿吨。他还指出，为了支持该行业，已经建立了130多家煤炭公司的名单，这些公司已经获得了税收优惠。还采取措施支持煤炭运输。

至于定向援助，谢尔盖·西维列夫说，财政部长领导的小组委员会正在审查申请。目前，已经对42家企业的申请进行了审查，另有8家企业正在审查中，约15家企业计划在近期提交申请。

谢尔盖·齐维列夫还表示，俄罗斯能源部正在考虑围绕大型企业整合煤炭行业的可能性。他强调，这一进程需要一个全面的评估，类似于1990年代工业结构调整期间进行的评估。

部长说：“只有在那之后，才能为整合创造条件。能源部已经在开展这项工作，为2050年前煤炭行业的发展制定了一项更新的计划。在该计划获得批准后，我们将能够具体讨论巩固问题，包括将生产转向东方。”。

只有围绕大型煤炭企业才能实现合并，在大公司拥有广泛的产品线、煤炭主产地、自己的港口终端和车辆车队，最重要的是还有-一个稳定的金融模式。目前煤炭行业的危机将推动企业整合，小型企业将加入强大的行列，低效产能将减少。与此同时，能源部预计该行业最终将转向增长，但确切的时间取决于公司盈利状况本身。