此轮煤价能涨多少钱？

沿海煤炭市场交投清淡，少量刚需用户采购，整体需求支撑偏弱;但在产地市场止跌探涨、大秦线春检及偏强预期影响下，贸易商多保持挺价观望心态。本周四，港口煤价进入上涨通道，受下游库存较高、电厂日耗低迷等因素影响，预计此轮煤价涨幅有限，大概上涨20-30元/吨。

进入传统淡季，环渤海港口市场维稳运行，供需两弱行情持续。虽然四月处于需求淡季，市场煤成交氛围冷清，但进口煤仍维持偏高水平且供应量偏紧，国内贸易商对后期市场预期乐观，暂无低价出货意愿。库存方面，大秦线检修持续，环渤海港口调入量减少，但到港船不少，港口库存逐步回落。动力煤市场整体呈现“产地稳中微涨、港口僵持上行、进口成本拉高”的新格局。在电煤消费进入传统淡季、非电需求释放有限的背景下，市场多空因素交织，煤价上行缺乏强劲驱动，下行又受高成本和库存去化的支撑，短期大概率延续窄幅上行波动。

本周，大秦线检修对港口存煤的影响开始显现，叠加大集团外购价格上涨，市场看多预期升温。大秦线春季集中修正酣，日均发运量由120-130万吨降至100万吨，集港运力减少，逐渐拉低港口存煤数量，环渤海港口单周去库122万吨。本周，民用电负荷回落明显，但非电行业突然发力，采购增加，煤矿地销形势转好，部分低库存煤矿价格上涨。叠加大集团外购价格连续提涨，霍尔木兹海峡再次被封，带动市场看多情绪渐起。

从供应层面来看，国际上，随着美伊双方释放停战意愿，全球能源风险溢价短期内或有回落。但在冲突未得到实质性解决之前，国际油价、气价仍将维持高位，对国际煤炭市场支撑作用仍在。此外，印尼此前受斋月及出口配额(RKAB)审批缓慢导致的煤炭供应紧张阶段已过去;随着影响减弱，印尼煤出口或将逐渐修复，但减产及出口税率政策扰动是大概率的事，产量恢复至以前水平难度很大;叠加亚欧多个国家增加印尼煤采购数量，促使全球动力煤供应吃紧。

短期来看，沿海市场进入传统淡季，供需两弱行情将持续，但在进口煤政策不确定及量价优势不大背景下，大秦线检修对市场供应的影响逐步放大，市场煤价格暂不具备下跌可能;至少未来两周，煤价会继续震荡上行，后续市场需关注电厂机组检修进度、中东局势，及国际市场动态及清洁能源发力效果等。