市场交割僵持 后期关注采购能否持续释放

寒冬腊月，经济延续稳中向好局面，外加极端天气频发，“拉尼娜”事件或再次出现。今年冬季的后半程温度偏低，煤炭消费旺季到来。疫情多发影响消费，外需拉动趋弱;但随着我国推动稳经济一揽子政策措施的全面落地，经济企稳向好发展态势不改，后续经济恢复的预期和信心持续增强，社会用电量有望保持正增长。

本周，港口市场观望为主，报价趋稳，个别煤种报价上扬;而下游客户观望为主，询货问价冷清。个别前期未采购的刚需客户进行询货，但询货量小。对于后市预期，疫情影响下，产地供应有限;但随着全国各地陆续放开疫情管控，企业复工复产速度加快，需求或率先启动，供应和运输很有可能跟不上，后期市场煤有可能供需维持偏紧格局，煤价仍有复苏可能。但终端电厂库存处于相对高位，对市场煤采购需求不多;且部分工厂和非电行业已经进入放假状态。预计本月底之前，需求提升缓慢，煤价涨幅收窄，并在月底逐渐转稳。

上周，全国范围内气温骤降，煤炭市场止跌并出现反弹。本周，气温略有回升，但电厂日耗下降不明显，下游需求逐渐向好，环渤海10港合计下锚船增加到125艘。尽管大秦线运能恢复至九层功力，但主产区疫情扰动频繁，煤炭供给和外运受限;加之环渤海港口发运和装船正常，促使港口库存小幅回落。

寒潮来袭，全国大范围降温，沿海八省电厂日耗恢复至196万吨，需求端呈现阶段性回升。本周气温回升，但华东地区气温仍保持在6-13摄氏度之间，且12日左右，还有一波寒流。前期由于市场煤价格持续暴跌，下游用户“买涨不买跌”心态影响下，下游用户观望为主，环渤海港口锚地船舶数量持续处于历史最低水平。气温骤降带来的电厂日耗向好发展，终端询货积极性有所提高，北上派船采购有所增多，采购需求端迎来阶段性转好。

寒冬时节，煤炭供需关系偏紧，推动价格止跌反弹。但今年春节较往年来的早，节前上涨时间缩短;叠加电厂库存不低，消耗缓慢，后续采购和拉运积极性偏弱。春节平淡期到来后，会促使市场回落;但节后复工复产，仍会有一波需求拉起。